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2016年第二季度信托业监管与市场动态综述（中）
发布时间：2016-07-06 作者：派智库 来源：金融中国 浏览：次【字体： 大 中 小】
（二）动态新闻
摘要：1.7份信托年报窥行业发展投资收益成信托公司利润助推器。2.增速放缓不良增加 信托业经历转型“阵痛”。3.一季度信托产品收益稳中有降。4.信托业首季风险项目破千亿不良率0.66%。5.规模扩张“法宝失灵” 信托盈利能力下滑明显。6.行业前十公司信托项目净利润总和占比逾四成。7.信托业一季度股票和基金投资额环比大降。8.信托公司事务管理类信托占比超40%。9.超六成信托公司报酬率下滑 打破刚兑加剧产品竞争。10.信托业一季度利润总额环比下滑80%。11.上半年金融类集合信托募集规模骤降六成。12.转型压力下 信托增资潮起半年增资超200亿。13.事务类信托资产规模较去年末上升3.22个百分点。14.信托收益率一路走低 短期产品收益破4%。15.前5月集合信托设立数大幅减少业绩分化更加显著。
1.7份信托年报窥行业发展 投资收益成信托公司利润助推器。《证券日报》4月15日消息，在“新常态”的挑战下，信托公司的发展速度趋于减缓。近期，部分信托公司年报陆续披露，依旧是几家欢喜几家愁。截至4月21日，已有7家公司披露了公司2015年年报，基本涵盖了大中小型信托公司，也可以从7份年报中一窥行业发展端倪。从信托公司年报来看，信托公司投资收益表现非常抢眼，已然成为利润增长的助推器。从信托业协会公布的行业数据亦可以看出，2015年全行业共实现投资收益376.11亿元，同比增长超八成，占总收入比例上升至31.98%。在信托转型创新业务尚未进入回报期之前，投资收益扛起业绩增长大旗或成趋势。
2.增速放缓不良增加 信托业经历转型“阵痛”。《上海证券报》5月20日消息，希望通过转型获取更多发展机遇的信托业正在经历“阵痛”。5月18日，中国信托业协会发布的最新统计数据显示，截至2016年一季度末，信托资产规模再创新高，达到16.58万亿元，但其增速也出现放缓迹象。此外，在信托资产规模增速放缓的背景下，2016年一季度信托业的经营业绩也出现了下滑趋势。就环比而言，2016年一季度相对于2015年四季度，其经营收入、利息收入、信托业务收入及投资收益均呈现下降趋势，下降比例分别为39.25%、11.85%、29.76%和60.40%。
点评：目前信托业正面临持续下行的经济周期和竞争多变的市场环境，传统的业务模式已经难以为继，必须通过创新拓展以实现业务模式、经营模式、盈利模式和管理模式的根本转型。而在新旧模式的转型期，资产增速出现回落十分正常。除了宏观经济周期尚未走出下降通道因素之外，资产增速回落也说明了信托业正经历着由粗放型增长向内涵式增长的转型调整阵痛期。
3.一季度信托产品收益稳中有降。《中国证券报》5月19日消息，在资金投向方面，今年一季度信托财产的投向依旧是在工商企业、金融机构、证券投资、基础产业和房地产上。和2015年四季度相比，五大领域占比发生改变。2016年一季度信托资产投向依次为工商企业占比23.74%，金融机构占比18.49%，证券投资占比18.13%，基础产业占比18.02%，房地产占比8.71%，其他占比12.91%。相较于2015年四季度，工商企业占比上升1.23个百分点，证券投资占比下降2.22个百分点。
4.信托业首季风险项目破千亿不良率0.66%。《证券日报》5月19日消息，中国信托行业协会18日发布信托行业一季度数据。截至今年一季度末，信托资产规模达16.58万亿元，同比增长15.06%，但当季营业收入为215亿元，同比下降6.51%，多项核心经营指标也出现下滑。此外，截至今年一季度末，信托公司全行业风险项目个数为527个，规模破千亿，达1110.19亿元。不过，对应信托资产规模16.58万亿元，不良率仅为0.66%。
5.规模扩张“法宝失灵” 信托盈利能力下滑明显。《证券日报》5月23日消息，中国信托业协会刚刚公布的信托公司一季度末主要业务数据折射出行业发展的“辛酸”一面。虽然信托行业管理资产规模同比上升，然而尴尬的是，信托业实现利润总额却比去年同期明显下滑。据信托业协会数据，全行业管理的信托资产规模达到16.58万亿元，较2015年一季度的14.41万亿元，同比增长15.06%，较2015年末的16.30万亿元，季度环比增长0.02%。在同比增速、环比增速方面，信托资产规模的增速都有所下降；利润方面，信托业实现利润总额139.84亿元，而在2015年一季度末，这个数字是169.31亿元，下降17.41%。环比来看，一季度信托业净利润似乎可称得上是一个“断崖”，下滑幅度高达80%。
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点评：事实上，下降的不仅仅是利润总额。与2015年1季度末数据比较，信托业经营收入、人均利润均有所回落，一改 2015年 1季度28.72%的同比增幅，今年1季度信托业实现经营收入214.99亿元，同比降幅达6.51%。人均利润方面，信托业1季度末实现人均利润59.16万元，同比下滑23.4%。在信托资产规模增速放缓的背景下，2016年1季度信托业的经营业绩出现了下滑趋势，除了宏观经济周期尚未走出下降通道因素之外，同时也说明了信托业正经历着由粗放型增长向内涵式增长的转型调整阵痛期。
6.行业前十公司信托项目净利润总和占比逾四成。《证券日报》5月27日消息，2015年68家信托公司信托项目净利润达到11458.07亿元。68家信托公司中，39家信托项目净利润都超过100亿元，1家信托公司信托项目净利润低于10亿元，前10家信托公司信托项目净利润总和为4790.95亿元，占全行业41.81%。而排名后10名的信托公司信托项目净利润总和仅为279.10亿元，仅占全行业的2.44%。呈现出强者愈强、两极分化的态势。
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7.信托业一季度股票和基金投资额环比大降。《中国证券报》5月27日消息，截至2016年第一季度，信托投资股票和基金金额为6917亿元，占整体资金信托余额的4.66%；与2015年第四季度的9.8%相比，投资股票和基金的总金额大幅下降52%。此外，信托公司净利润增速或已开始冲高回落。
8.信托公司事务管理类信托占比超40%。《证券日报》5月23日消息，中国信托业协会发布了2016年一季度末信托公司主要业务数据。截至一季度末，信托全行业管理的信托资产规模为16.58万亿元，同比增长15.06%，环比仅微增1.72%。主要经营指标中，实现营业收入214.99亿元，同比下降6.51%；利润总额139.84亿元，同比下降17.41%。把信托资产按照功能划分，事务管理类信托截至到一季度末占比已超过40%，达到41.91%，其发展得益于国内高净值财富人群的增多、家族信托的兴起等原因。
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9.超六成信托公司报酬率下滑 打破刚兑加剧产品竞争。《证券日报》5月6日消息，信托公司2015年年报披露近期收官，而加权年化信托报酬率作为衡量信托公司经营能力的指标之一也一并出炉。记者统计近年信托公司年报数据发现，目前公开披露2014年及2015年清算项目加权年化信托报酬率的信托公司共51家，其中有32家公司2015年报酬率指标同比下降，占比超过60%，仅17家上升，2家持平。随着资管行业竞争加剧，信托公司传统业务的盈利空间逐步收窄。
点评：信托行业的平均报酬率自2011年以来便已进入下行通道，去年以来资管机构与信托公司之间的竞争更加激烈，信托产品刚性兑付有次序打破提高了信托产品投资者的收益预期，而资产端融资利率持续下行，这些因素都使信托报酬率承压。
10.信托业一季度利润总额环比下滑80%。和讯信托5月30日消息，近日，中国信托业协会发布了2016年一季度末信托公司主要业务数据，全行业实现利润总额139.84亿元，和2015年一季度末的169.31亿元相比，下降17.41%。环比上差距更大，和2015年四季度末的750.59亿元相比，下降幅度逾80%。
11.上半年金融类集合信托募集规模骤降六成。《证券日报》7月1日消息，据用益信托数据显示，今年上半年集合类信托产品成立数量为2861只，成立规模为6913亿元，与去年同期相比，平均预期收益率为7.33%，收益率与募集规模呈现“双降”趋势。记者根据用益数据统计，今年上半年，集合类信托产品成立数量由去年同期的7077只锐减至2861只，同比大降六成；集合信托成立规模为6913亿元，与去年同期的8710亿元相比，降低了约20%。如果按照投向进行分析，可以发现，金融类产品成立规模骤降是造成集合信托上半年融资规模同比下降的主要原因。
12.转型压力下 信托增资潮起半年增资超200亿。《21世纪经济报道》6月21日消息，当前，增资无疑是信托业内热点事件。华信信托的增资才落地，西藏信托、中江信托的增资刚获批，华润信托、安信信托、粤财信托又披露增资事项。6月17日，粤财信托增资事项获得广东银监局批复，同意其注册资金由15亿元变更为28亿元。此前一天，华润信托公告称将增资至60亿元。另据不完全统计，截至目前，今年公告或间接披露增资的13家信托公司，获批额度达207.03亿元。
13.事务类信托资产规模较去年末上升3.22个百分点。中国经济网6月1日消息，近年来，事务管理类信托规模占比稳步上升。中国信托业协会最近披露的一季度末信托公司主要业务数据显示，事务管理类信托资产规模占比为41.91%，较2015年末上升3.22个百分点；同期，融资类信托规模占比为24.85%，投资类信托规模占比为33.23%。融资类、投资类和事务管理类信托在2014年末形成“三分天下”的局面，2015年后这种局面很快被打破。
点评：信托公司应在人才队伍建设、专业能力培养以及激励制度完善等方面向事务管理类信托业务方面倾斜，为各类委托人提供符合其需求的、多样化的事务管理服务，促使信托业的业务结构向更符合信托本源和市场需求的方向优化。
14.信托收益率一路走低 短期产品收益破4%。和讯信托6月19日消息，据统计，近一年来信托产品收益率不断走低，有信托公司推出的短期信托产品收益仅3.6%。预计未来一段时间，信托产品收益仍将维持低位。据统计数据，2016年5月发行的信托产品存续期从3个月到8年不等，预期年化收益率从4.99%到9%不等，整体平均收益率为6.79%，产品收益率今年以来一路走低。
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15.前5月集合信托设立数大幅减少 业绩分化更加显著。和讯信托6月6日消息，用益信托最新数据统计显示，今年初至5月31日，发行、成立集合信托产品数分别为2306、2212个，而去年同期的发行、成立数为5943、5534个。若就规模而言，截至2016年5月31日，发行、成立集合信托分别为5465.25亿元、4567.25亿元，同比分别下降22.72%、24.05%。
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点评：产品发行减少主要有三方面原因：一是经济处于弱周期，传统信托项目不论是房地产、基础产业还是工商企业融资都会受到影响；二是资产荒的情况下，信托成本相对较高，使其相对其他金融机构没有更多优势；第三，可能也存在因担心风险项目而控制规模的情况。