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2016年第四季度期货业监管与市场动态（一）
发布时间：2017-01-04 作者：派智库 来源：金融中国 浏览：次【字体： 大 中 小】
一、 行业监管动态
织梦好，好织梦
摘要：1. 大商所取消8个品种合约交易手续费条款。2. 三大商品交易所节前“提保扩板”防风险。3. 天津推进证券期货纠纷诉调对接。4. 证监会等15部门联合公布《股权众筹风险专项整治工作实施方案》。5. 上期所9月共处理异常交易行为58起。6. 证监会强化期货公司监管 提高最低净资本要求至3000万元。7. 中基协细化私募资管产品备案管理要求。8. 五机构违规做证券期货业务被查处。9. 上期所对两位客户采取限制开仓监管措施。10. 期货公司风险子公司备案工作近期将恢复。11. 监管主动出击 抑制商品期货过度投机。12. 上期所10月份处理异常交易59起。13. 大商所上调焦煤焦炭铁矿石手续费。14. 证监会对6宗案件作出行政处罚。15. 大商所对13名客户采取监管措施。16. 上期所上调多品种交易保证金标准和涨跌幅度限制。17. 上期所11月份处理异常交易284起。18. 热卷期货1705合约实施交易限额制度。19. 刘士余：提升期货市场防范风险能力。20. 上期所修订交易细则优化信息发布内容。21. 上期所发布系列商品指数 改善期市投资者结构。22. 大商所对2名客户采取监管措施。23. 证监会：从产品分级角度看期货市场风险。24. 证监会：金融资管从业人员切勿以身试法。25. 方星海：进一步加强期货市场监管和风险防范。26. 大商所：普通投资者将受到特别保护。
1. 大商所取消8个品种合约交易手续费条款。和讯网10月1日消息，为统一各品种合约条款，9月30日，大连商品交易所（以下简称“大商所”）发布《关于取消相关品种合约交易手续费条款的通知》对相关品种合约条款进行修改，取消黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、棕榈油、玉米、线型低密度聚乙烯、聚氯乙烯等8个品种合约中的交易手续费条款。这8个品种的现行交易手续费收取方式和标准不变。通知自即日起生效。
2. 三大商品交易所节前“提保扩板”防风险。《证券时报》10月1日消息，国内三大商品期货交易所近日陆续发布通知，对国庆节放假期间的交易保证金标准和涨跌停板进行调整。大连商品交易所要求，自9月29日结算时起，将棕榈油涨跌停板幅度和最低交易保证金标准分别调整至8%和10%。郑商所要求，自9月29日结算时起，各期货合约交易保证金标准由原比例调整至10%，涨跌停板幅度由原比例调整至7%。上海期货交易所表示，自9月29日当日收盘结算时起，铝、铅期货合约的交易保证金比例由5%调整为8%，锌、锡、黄金期货合约的交易保证金比例由6%调整为9%，铜、镍、白银、螺纹钢、热轧卷板、天然橡胶、石油沥青期货合约的交易保证金比例由8%调整为11%。10月10日恢复交易后，上述品种期货各合约的交易保证金比例恢复至原有水平。
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点评：这些年来，商品期货交易所一直没有出现重大节假日后风险事故，显示国内风控机制日益成熟。
3. 天津推进证券期货纠纷诉调对接。《证券时报》10月1日消息，天津市高级人民法院与天津证监局日前联合发布《关于开展证券期货纠纷多元化解机制试点工作的意见》，就进一步加强辖区证券期货纠纷诉调对接机制建设作出制度安排。《意见》规定了四种调解方式：一是自行调解，当事人可以自行向证券期货行业调解组织申请诉前调解。二是委派调解，人民法院可以向当事人提出诉前调解建议，委派证券期货行业调解组织、调解员进行调解。三是委托调解，人民法院立案后，对适宜调解的案件，经当事人同意，可以委托给证券期货行业调解组织、调解员进行调解，并出具委托调解函。四是特邀调解，人民法院审理证券期货纠纷案件，必要时可以邀请证券期货行业调解组织的调解员或者有关专家协助调解及提供专业技术支持。
4. 证监会等15部门联合公布《股权众筹风险专项整治工作实施方案》。中国证券监督管理委员会10月13日消息，为贯彻落实党中央、国务院决策部署，稳步开展股权众筹风险专项整治，促进互联网股权融资规范发展，切实保护投资者合法权益，建立和完善监管长效机制，经国务院同意，证监会、中央宣传部、中央维稳办、国家发展改革委、工业和信息化部、公安部、财政部、住房城乡建设部、中国人民银行、工商总局、国务院法制办、国家网信办、国家信访局、最高人民法院、最高人民检察院15部门联合公布了《股权众筹风险专项整治工作实施方案》（以下简称《实施方案》）。《实施方案》明确了整治工作职责分工。证监会是股权众筹风险专项整治工作的牵头部门，负责指导、协调、督促开展专项整治工作。各省级人民政府负责组织开展本地区专项整治。在省级人民政府统一领导下，省金融办（局）与证监会派出机构共同牵头负责本地区整治工作，共同承担整治任务。
5. 上期所9月共处理异常交易行为58起。《中国证券报》10月13日消息，上期所9月份共对11起造成价格异常波动的交易行为进行排查，对其中3起涉嫌违规交易的行为进行立案调查。此外，上期所9月份共处理异常交易行为58起，其中，自成交超限16起，频繁报撤单超限33起，大额报撤单超限9起。上期所对其中达到异常交易处理标准的3名客户进行了全市场通告并采取了限制开仓的监管措施。
6. 证监会强化期货公司监管 提高最低净资本要求至3000万元。《中国证券报》10月29日消息，中国证监会新闻发言人邓舸10月28日表示，证监会对《期货公司风险监管指标管理办法》进行了修订，并提升为部门规章。同时，制定了《期货公司风险监管报表编制与报送指引》，作为实施该规章的配套文件,并就以上文件向社会公开征求意见。此举旨在加强期货公司监管，促进期货公司稳健经营。证监会发布的针对上述两个文件的“起草说明”显示，其中之一是提高最低净资本要求。随着期货市场规模扩大，期货公司用于防范结算风险的资本规模也应随之增加。本次修订将最低净资本要求由1500万元提高至3000万元。
7. 中基协细化私募资管产品备案管理要求。《中国证券报》10月24日消息，10月21日，中基协发布了《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理规范第1—3号》（下称《备案管理规范》），进一步细化和明确私募资管产品备案管理要求。《备案管理规范》分别从备案核查与自律管理、委托第三方机构提供投资建议服务、结构化资产管理计划三个方面作出了更加详细的解释和要求。中基协称，这是为了进一步落实《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》（下称《暂行规定》）有关要求，主要着眼于私募资管产品备案环节涉及的材料提交、备案程序等操作问题，从行业自律层面进一步强化私募资管产品的规范性要求。
8. 五机构违规做证券期货业务被查处。北京商报10月25日消息，日前,山西省证监局查处了山西省辖内五家未获得中国证监会颁发的经营证券期货业务许可证而开展相关业务的机构，五家机构分别为天津白银谷矿产资源经营有限公司山西分公司、太原市兴霞科技有限公司、山西大宗农产品有限公司、浙江新圣商品经营有限公司、山西国盛有色金属交易中心有限公司。山西省证监局投资者保护工作处负责人介绍，此次查处的机构是根据投资者投诉举报和山西省清理整顿各类交易场所联席会议办公室移交的证据材料，经核实后确定，依法向投资者公开，保护投资者利益。
点评：从事非法证券活动的机构或个人通常以出售炒股软件、证券投资讲座、披露内幕消息等方式为名，开展非法证券活动或实施诈骗，且通常许诺高额回报，而对相关风险描述较少，投资者应注意鉴别，谨防上当受骗。
9. 上期所对两位客户采取限制开仓监管措施。《上海金融报》11月3日消息，上期所日前发布公告，对两位客户采取限制其在相关品种上开仓1个月的监管措施。根据公告，王某某于2016年11月2日在白银（Ag）1706合约上频繁报撤单第6次达到交易所处理标准，贺某某于2016年11月2日在铜（Cu）1702合约上频繁报撤单第3次达到交易所处理标准，二者交易行为违反了《上海期货交易所异常交易监控暂行规定（修订案）》。根据有关规定，上期所决定对王某某采取限制其在白银品种上开仓1个月的监管措施，对贺某某采取限制其在铜品种上开仓1个月的监管措施。
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10. 期货公司风险子公司备案工作近期将恢复。《证券时报》11月10日消息，“第七届期货机构投资者年会”近日在上海举行。各家期货交易所畅谈了明年的创新品种筹备等重点工作。中国期货业协会会长王明伟指出，期货市场发展必须以坚持服务实体经济为根本宗旨，近期中国期货业协会将恢复对期货公司风险子公司的备案工作。
11. 监管主动出击 抑制商品期货过度投机。《上海证券报》11月10日消息，为确保市场平稳安全运行，使期货市场更好地服务实体经济，监管部门已主动出击，果断采取措施，防范市场风险。9日，证监会再次下发通知，要求各期货公司不得从事配资业务或以任何形式参与配资业务，不得为配资活动提供便利。据悉，证监会已多次向各期货交易所和中国期货市场监控中心下发风险提示函，要求加大对交易、结算、交割等重点环节的监管力度，严防交易、结算风险，加强异常交易行为监管，加大违法违规行为排查力度，严防投机资本操纵市场价格。
12. 上期所10月份处理异常交易59起。《中国证券报》11月10日消息，11月9日，上海期货交易所（下称“上期所”）对外发布，上期所10月份共对5起造成价格异常波动的交易行为进行排查。此外，上期所10月份共处理异常交易行为59起，其中，自成交超限24起，频繁报撤单超限32起，大额报撤单超限3起。对其中达到交易所异常交易处理标准的6名客户，进行了全市场通告并采取了限制开仓的监管措施。
13. 大商所上调焦煤焦炭铁矿石手续费。《证券时报》11月10日消息，大商所9日晚间连续发布消息，上调焦煤、焦炭、铁矿石手续费，且对焦煤、焦炭增设1000手日内开仓限额。根据大商所公告，焦炭、焦煤品种自11月10日结算时起，最低交易保证金标准提高至13%；11月11日结算时起，最低交易保证金标准提高至15%。自11月11日交易时（即11月10日晚夜盘交易小节时）起，铁矿石品种非日内交易手续费标准由成交金额的万分之0.6调整为成交金额的万分之1.2，日内交易手续费标准维持成交金额的万分之3不变。
14. 证监会对6宗案件作出行政处罚。《中国证券报》11月18日消息，证监会新闻发言人张晓军日前通报，近日证监会依法对6宗案件作出行政处罚，其中包括3宗操纵市场案、2宗内幕交易案，1宗中介机构未勤勉尽责案。
15. 大商所对13名客户采取监管措施。《上海金融报》11月15日消息，为了防范市场风险，国内几家商品期货交易所上周就推出了一系列风控措施，近期更是加大了对违规交易的处罚力度。近日，大商所公布了对13名客户采取的监管措施。其中，对焦煤品种4名客户、焦炭品种7名客户进行了限制开仓交易，对8家会员单位进行了风险提示，并对2名客户采取限制其相关合约上开仓1个月的监管措施。
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16. 上期所上调多品种交易保证金标准和涨跌幅度限制。《上海证券报》11月22日消息，上期所通知，自2016年11月24日收盘结算时起，铜、铝、锌、铅、镍、锡、螺纹钢、热轧卷板、天然橡胶和石油沥青品种交易保证金标准由8%调整为9%，涨跌幅度限制由6%调整为7%。
17. 上期所11月份处理异常交易284起。《中国证券报》12月8日消息，日前上期所11月份共对12起造成价格异常波动的交易行为进行排查，对其中1起涉嫌违规交易的行为进行立案调查。此外，上期所11月份共处理异常交易行为284起。其中，自成交超限75起，频繁报撤单超限204起，大额报撤单超限4起，实际控制关系账户组合并持仓超限1起。对其中达到交易所异常交易处理标准的29名客户，进行了全市场通告并采取了限制开仓的监管措施。
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18. 热卷期货1705合约实施交易限额制度。和讯网12月12日消息，上期所日前发布公告称，自12月12日（12月9日晚连续交易时段）起，非期货公司会员或者客户在热轧卷板HC1705合约日内开仓交易的最大数量为2000手。日内开仓交易的最大数量是指非期货公司会员或者客户在某一交易日某一合约上的买开仓报单数量与卖开仓报单数量之和。套期保值交易的开仓数量不受此限制。上期所同时公告称，自12月13日起，热轧卷板1705合约日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之三。
19. 刘士余：提升期货市场防范风险能力。《证券时报》12月18日消息，证监会主席刘士余近日表示，要坚持期货市场服务实体经济的根本宗旨，提升市场运行质量和防范风险的能力，积极稳妥扩大对外开放，统筹好期货市场改革发展稳定工作。刘士余指出，要坚持期货市场服务实体经济的根本宗旨，提升市场运行质量和防范风险的能力，积极稳妥扩大对外开放，统筹好期货市场改革发展稳定工作。期货交易所要强化市场的枢纽地位，落实和服务好国家战略，加强市场一线监管，筑牢防范风险的第一道防线，真正成为期货市场安全运行与健康发展的“中枢神经系统”。期货经营机构要树立正确的发展理念，强化合规风控，恪守市场规则与职业底线，积极参与交易所法人治理和市场建设，共同维护市场良好环境。希望大商所和广大期货经营机构以此次会员大会的召开为契机，不忘初心、继续前进，努力开创期货市场持续健康发展的新局面，为党的十九大胜利召开做出应有的贡献。
20. 上期所修订交易细则优化信息发布内容。《上海证券报》12月13日消息，12日，上期所发布公告，对《上海期货交易所交易细则》（以下简称交易细则）进行修订。据介绍，此次修订主要涉及优化交易所信息发布内容、减少交易所日常审批事项等两方面的内容。上期所相关负责人表示，此次修订的内容一是将交易细则第六十四条第二款第（二）项每日期货交易信息发布内容由“期货合约活跃月份期货公司会员的总成交量、总买卖持仓量，活跃月份非期货公司会员的总成交量、总买卖持仓量和活跃月份前20名期货公司会员的成交量、买卖持仓量”修订为“活跃月份期货合约前20名期货公司会员的成交量、买持仓量和卖持仓量，以及该合约所属期货品种期货公司会员、非期货公司会员的总成交量、总买持仓量和总卖持仓量”；二是将“出市代表携带设备进入交易大厅应当经交易所批准”调整为“出市代表携带设备进入交易大厅应当经交易所核准”。
点评：上期所减少交易所日常审批事项，从批准制改为核准制，既能保证交易所对交易大厅的有效管理，同时也顺应了由事前审批转变为事中事后监管的发展趋势。
21. 上期所发布系列商品指数 改善期市投资者结构。《中国证券报》12月14日消息，上海期货交易所日前正式发布自主研发的“上海期货交易所商品期货价格指数系列”。业内人士表示，此举有益于推动机构投资者参与国内商品期货市场，改善期货市场投资者结构。据介绍，上期商品指数系列由综合指数、板块指数、单商品指数三大类共同组成，每个大类包括期货价格指数和超额收益指数，共30条指数。本次发布的指数为工业金属、铜、贵金属和黄金（包括期货价格指数和超额收益指数），共8条。下一步上期所会根据市场运行需求和运行情况，择机发布其他指数。
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22. 大商所对2名客户采取监管措施。《证券时报》12月12日消息，近日客户杨XX在焦煤品种上单日开仓量超过1000手，第四次达到交易所处理标准。根据《大连商品交易所风险管理办法》交易限额制度的有关规定，大商所决定对其采取限制其在相应品种上三日开仓的监管措施。此外，客户邵XX在焦煤品种上单日开仓量超过1000手，第一次达到交易所处理标准。根据《大连商品交易所风险管理办法》交易限额制度的有关规定，大商所决定对其采取限制其在相应品种上当日开仓的监管措施。
23. 证监会：从产品分级角度看期货市场风险。《证券时报》12月19日消息，日前，证监会发布了《证券期货投资者适当性管理办法》，强化了经营机构的适当性管理义务。期货市场因其杠杆交易、制度设计等因素在国外普遍被列为高风险产品，接受严格监管。首先期货交易真正交易的并不是商品，而是一份期货合约，这个合约规定在将来某个时间、地点交割一定数量的商品。所以期货交易的本身并不是商品，而是一份合同，属于衍生品的范畴。其次，期货市场执行保证金制度，也就是说加了一定的杠杆，期货交易时按照期货合约价值的比例缴纳保证金，一般是5%-15%，具体标准一是看品种，不同品种保证金不一样；二是临近交割月份保证金会提高；三是连续出现单边市涨跌停板，或者市场持仓量达到一定水平，或者其他交易所认为市场风险明显增大的时候，保证金可能会提高。再次，期货市场的盈利或者亏损时每日结算，如果当日盈利，利润会立刻反映在保证金账户中，如果当日亏损，那么需要立刻追加足够的保证金才能继续保住仓位，称为当日无负债结算制度，从这个角度上来说，期货市场存在本金损失的风险。此外，期货市场还有一系列特有的制度设计，如交割、持仓限额、强行平仓、大户报告等等，整体设计比一般产品要复杂，这些投资者在入场前都应充分了解。
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点评：正是由于存在上述的高风险因素，国外市场普遍将期货列为高风险市场，建议专业人士参与，同时，期货市场作为接受严格监管的场内市场，投资者面临的道德风险、违约风险较小。
24. 证监会：金融资管从业人员切勿以身试法。和讯网12月25日消息，日前，证监会近期会同公安部联合部署开展“打击防范利用未公开信息交易违法行为专项执法行动”，以打击促防范，以防范促守法。行动中，一批涉案金额巨大、违法行为十分恶劣的利用未公开信息交易案件将从快从严查处，一些屡屡发案的涉案公司将被重点警示加强内控管理。证监会新闻发言人张晓军强调，近年来金融资管行业中个别高学历、高智商、金融从业经验丰富的所谓行业精英人才严重背离职业操守，成为市场唾弃的“老鼠”，先后受到法律的制裁，个人前程尽毁，行业声誉受损，教训十分深刻。证监会忠告金融资管从业人员及其他相关人员应牢记“受人之托、代人理财”的初心，忠实履行“诚实守信、勤勉尽责”的职业操守；谨记“天网恢恢，疏而不漏”，加强学法、守法，严守道德和良心的底线，切勿心存侥幸触碰法律的高压红线，切勿以身试法。
25. 方星海：进一步加强期货市场监管和风险防范。《证券时报》12月20日消息，12月19-20日，证监会派出机构期货监管干部培训班在大连举行。证监会副主席方星海出席并讲话，他表示，要进一步加强期货市场监管和风险防范，不断提升市场运行质量，积极稳妥推进市场建设，进一步深化市场功能，促进供给侧结构性改革。方星海指出，今年以来，面对商品期货市场剧烈波动，在会党委的正确指导下，有关部门及时采取措施，积极主动应对，有力维护了期货市场的平稳运行。同时，监管转型、制度供给、市场建设、对外开放等各项工作扎实推进，市场建设取得新的成绩。
26. 大商所：普通投资者将受到特别保护。《中国证券报》12月21日消息，近日，证监会发布的《证券期货投资者适当性管理办法》自2017年7月1日起施行；同时发布了《关于实施<证券期货投资者适当性管理办法>的规定》（以下简称《办法》）。《办法》明确了监管机构和自律组织在审核关注产品或者服务适当性安排、督促适当性制度落实、制定完善适当性规则等方面的职责，制定了一一对应的监督管理措施，确保各项适当性要求落到实处，保障投资者的合法权益。