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今年二季度，随着全球通胀压力剧增，新兴市场和发展中国家继续频出加息牌，甚至欧洲央行也加入加息大军。为遏制日益严重的通胀形势，中国、巴西、泰国、印度、马来西亚、菲律宾、越南、韩国等亚洲国家以及瑞典和俄罗斯等国继续采取加息举措。欧洲央行4月份亦启动2008年7月份以来的首次加息，成为第一个启动加息的发达经济体，而美国、日本和英国央行依然坚守“量化宽松”政策。 织梦好，好织梦

（一）美联储 copyright dedecms

美联储在今年4月27日和6月22日的议息会议中决定，将联邦基金利率维持在0-0.25%的水平不变，并继续推进在2011年6月底前购买6000亿美元国债的第二轮量化宽松货币政策。

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美联储在6月22日的会后政策声明中指出，美国经济正在温和复苏，但经济复苏速度慢于美联储预期；家庭消费和企业投资继续增长；就业市场的改善速度也慢于美联储预期，美国当前的失业率依旧居高不下；美国房地产市场依旧疲软；预计美国经济将在接下来几个季度提速。美联储表示，由于能源和其他国际大宗商品价格上涨，美国近期通胀压力有所上扬，但美国中长期通胀趋势依旧保持稳定，美联储将紧密关注美国未来的通胀走势。 织梦内容管理系统

美联储7月12日公布的6月会议记录显示，如果经济复苏过慢从而难以拉低失业率并且通胀如预期般放缓，一些美联储官员将倾向于推出更多宽松货币政策。虽然美联储同意最终撤走刺激措施的策略原则，但对原则达成一致并不代表很快将开始退出策略。许多美联储官员判断未来通胀风险上升，一些美联储官员认为在目前的环境下货币政策功效具有不确定性。此外，美联储亦担心希腊和欧洲债务危机扩散，可能造成美国“高度紧张”。 dedecms.com

（二）欧洲央行

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欧洲央行4月7日将欧元区主导利率1%提高0.25个百分点至1.25%。这是欧洲央行2008年7月以来的首次加息，亦是2009年5月将基准利率下调至1%历史低点以来的首次上调。此举主要是为了抗击通胀。3月份CPI同比上涨2.7%，为连续第四个月超过2%的中期调控目标，是2008年10月以来的最高值。欧洲央行表示，由于价格稳定性面临上行风险，所以对目前十分适度的货币政策立场做出了调整。但货币扩张速度仍较温和，可能促进对物价压力的调整。总之，令近期物价上涨在中期内不会引发全面通胀压力才是至关重要的。
    此外，欧洲中央银行在5月5日和6月9日的议息会议上均决定维持基准利率在1.25%不变。特里谢在6月货币政策会议后称，预计欧元区2011年消费者物价指数(CPI)升幅在2.5%至2.7%之间，欧洲央行已准备好采取有力且及时的行动应对通胀压力。目前实施的非常规流动性措施只是暂时的，将在必要时做出调整。特里谢重拾“须对通胀风险保持强烈警戒”，释放出7月份加息的信号。 织梦好，好织梦

（三）英国央行

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英国央行在4月7日、5月5日和6月9日的议息会议上均决定，维持基准利率0.5%不变，为2009年3月以来继续维持基准利率在该历史低位不变。同时，维持“量化宽松”非常规货币政策向市场提供的直接货币供应量保持在2000亿英镑(约合3282亿美元)的规模不变。

英国央行认为，中期通胀风险有所上升，而上行风险稳定，鲜有迹象表明CPI的走高将影响薪资。经济增长前景疲软，最新数据表明2011年中期GDP增幅可能低于历史均值，疲弱的经济表现将明显打压英国央行的紧缩预期。会议纪要显示，甚至有部分货币政策委员认为，若通胀下行风险成为现实，可能有必要采取更多的量化宽松措施。 dedecms.com

（四）日本央行 内容来自dedecms

日本央行在4月28日、5月20日和6月14日继续将银行间无担保隔夜拆借利率维持在0-0.1%不变。此外，日本央行在4月28日和6月14日分别推出总额为1万亿日元的特别融资方案和总额5000亿日元(约合62亿美元)的对具有技术优势的中小企业优惠融资计划。其中，特别融资的对象是在地震灾区拥有营业网点的大约180家金融机构。日本央行将以0.1%的年利率提供为期一年的融资，每家金融机构可获特别融资的额度参考灾区营业网点的贷款数量而定，上限为1500亿日元。

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日本央行认为，受“3·11”地震影响，日本经济继续承受生产下降等下行压力，但近期出现回调动向，供给层面的制约开始缓和，家庭和企业的消费投资意愿也有所改善。随着产能复苏、外围经济环境改善对日本出口的拉动以及需求的显著增加，日本经济有望在2011财年下半年以后回到缓慢复苏的轨道。受地震影响，日本经济前景的不确定仍比较大，此外，美国债务问题、欧洲主权债务危机、新兴经济体经济减速等风险均需要继续关注。日本央行将继续密切关注今后的经济和物价动向，在必要时采取适当措施。 织梦内容管理系统

（五）其他央行

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    二季度，随着通胀压力日增，新兴经济体和发展中国家继续进一步收紧货币政策。中国央行分别于4月21日、5月18日和6月20日起上调存款准备金利率50个基点至21.5%的高位，今年以来保持“一月一调”的节奏，为去年以来第12次上调存准率；于4月6日起上调金融机构人民币存贷款基准利率25个基点，调整后一年期存款利率达到3.25%，一年期贷款利率达到6.31%，为去年以来第四次宣布加息，也是今年以来第二次加息。二季度，智利央行于4、5、6月份共加息125个基点至5.25%，巴西、印度、泰国、秘鲁和波兰均加息两次，分别至12.25%、7.5%、3%、4.25%和4.5%，而韩国、马来西亚、菲律宾、越南和瑞典则均加息一次，分别至3.25%、4.50%、3%、14%和1.75%水平。此外，加拿大、澳大利亚、俄罗斯、新西兰和冰岛则分别维持基准利率于1%、4.75%、2.5%、8.25%和4.25%不变。