今日推荐
热点排行
2012年第二季度主要央行货币政策
发布时间：2012-07-20 作者：派智库 来源：金融中国季度分析报告 浏览：次【字体： 大 中 小】
2012年第二季度，由于欧债危机持续发酵和全球经济增速逐渐放缓，全球一些国家央行仍延续去年第四季度以来的“宽松”基调。美联储扩大“扭转操作”规模并将其延期至今年底，日本央行扩大量化宽松政策规模5万亿日元。此外，巴西和澳大利亚央行均降息2次，中国央行下调存款准备金率和存贷款基准利率各1次，白俄罗斯央行、印度央行和丹麦央行均降息1次。 织梦内容管理系统
（一）美联储
内容来自dedecms
第二季度，美联储于4月25日和6月20日的货币政策议息会议后均决定，将联邦基金利率维持在0-0.25%区间至少到2014年下半年。同时，维持将到期的机构债券和机构抵押贷款证券的本金进行再投资以购买机构抵押贷款证券的政策。此外，在6月20日议息会议后，美联储决定，将“扭转操作”规模再扩大2670亿美元至6670亿美元，并延长其期限至今年年底(原本为今年6月底到期)。此举旨在压低长期利率，刺激经济增长。
织梦内容管理系统
美联储称，美国经济呈现温和增长，但近几个月就业岗位增长放缓，失业率依然维持高位。房地产市场尽管出现了一些改善信号，但依然低迷。由于原油和汽油价格下跌，美国通货膨胀水平下降，预计长期通胀将保持稳定。
图1 美国基准利率（%）
copyright dedecms
数据来源：国研网金融研究部整理
（二）欧洲央行
第二季度，欧洲央行在4月4日、5月4日和6月6日的货币政策议息会议后均决定，维持基准利率——再融资利率在1.0%的记录低点不变，同时维持隔夜存贷款利率分别在0.25%和1.75%不变。欧洲央行重申，所有的非常规措施均为临时性的。
欧洲央行称，今年以来欧元区经济在较低层面出现稳定迹象。但是，欧元区债券市场重新出现的紧张迹象，可能会影响实体经济，商品价格可能进一步上升，经济下行风险增加。此外，尽管今年欧元区的通货膨胀率仍有可能高于2%的目标值，但预计未来的物价发展将保持稳定趋势，符合欧洲央行低于但接近2%的通胀目标水平。欧洲央行将密切关注形势发展，并随时准备采取行动。
图2 欧元区基准利率（%）
copyright dedecms
数据来源：国研网金融研究部整理
（三）英国央行
本文来自织梦
第二季度，英国央行在4月5日、5月10日和6月7日的货币政策议息会议后均决定，维持基准利率在0.5%不变。自2009年3月以来，英国央行一直维持该超低利率水平不变。同时，维持量化宽松政策规模3250亿英镑(约合5200亿美元)不变。英国央行预期，今年英国经济增长预期从之前的1.2%下调至0.8%。
英国央行6月20日公布的6月份会议纪要显示，反对和支持重启在6月停止的购债措施的货币政策委员的投票情况是5：4，为2007年6月以来首次出现这样极其相近的投票结果，表明支持推出扩大量化宽松规模的委员增多。英国央行称，欧债危机给英国和全球经济活动造成的下行风险增加。虽然英国经济已陷入二次衰退之中，但高于目标的通货膨胀率更令人担忧。近期大宗商品价格下跌和最新的薪资数据表明，近期通胀前景转弱，但通胀率有可能要等到明年下半年才会降至2%的目标下方。
图3 英国基准利率（%）
数据来源：国研网金融研究部整理
（四）日本央行
第二季度，日本央行在4月10日、4月27日、5月23日和6月15日的货币政策议息会议后均决定，将银行间无担保隔夜拆借利率维持在0-0.1%的超低利率水平不变。此外，在4月27日的议息会议后，日本央行决定，将用于资产购入的基金规模扩大5万亿日元(约合616亿美元)至70万亿日元(约合8637亿美元)。央行将在2013年6月底之前完成5万亿日元的追加，但在今年年底前，基金规模仍维持在65万亿日元的水平。
织梦好，好织梦
日本央行称，在震后重建等相关内需拉动下，日本经济呈现缓慢复苏态势。世界经济的不确定性将是影响景气的主要风险因素，尤其需要关注欧债危机可能给国际金融市场带来的冲击，为确保日本金融系统稳定做好准备。
内容来自dedecms
图4 日本基准利率（%）
内容来自dedecms
本文来自织梦
数据来源：国研网金融研究部整理
（五）其他央行
第二季度，由于经济增长逐渐放缓，全球其他一些国家央行的货币政策亦延续去年第四季度以来的“宽松”基调。中国央行5月份决定，从2012年5月18日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，为今年以来第二次下调存款准备金率。此外，中国央行6月份决定，自2012年6月8日起，下调金融机构人民币存贷款基准利率25个基点，为2011年7月以来首次动用利率政策，亦为2008年12月以来首次降息。同时，将金融机构存款利率浮动区间的上限和贷款利率浮动区间的下限分别调整为基准利率的1.1倍和0.8倍。巴西央行在4月和5月各降息75和50个基点，自去年8月以来，已累计降息400个基点，为降息幅度最高的国家。澳大利亚央行也于5月和6月分别降息50和25个基点。此外，白俄罗斯央行、印度央行和丹麦央行分别于4月、5月和5月分别降息200、50和10个基点。一些国家央行则继续维持基准利率不变，如韩国、印尼、菲律宾、泰国、加拿大、新西兰、俄罗斯、智利央行等。此外，为缓解通胀压力，个别国家央行采取了加息措施，加纳央行和波兰央行分别于4月和5月加息100和25个基点。 织梦内容管理系统