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12月5日，美国3年期-5年期美债收益率继续倒挂，利差进一步扩大；2年期-10年期美债收益率的差距进一步缩小至不到12个基点。此前3日，美国3年期-5年期美债收益率自2007年以来首次出现倒挂；2年期-10年期美债收益率的差距也缩小至2007年以来的最低水平。据历史经验，美债收益率倒挂是美国经济衰退和股市调整的先行指标。短期美债收益率高于长期，意味着投资者的长期信心减弱，降低了对未来收益的期望值。除了在一定程度上对经济衰退进行预警以外，这种现象的出现或意味着，美联储的加息之旅将在2019年后结束。目前，市场对美联储加息力度过大或会遏制经济复苏进程的担忧不止，“暂停加息”的呼声不绝于耳。加之此次3年期-5年期美债收益率倒挂，更会使市场对美联储加息周期临近尾声的预期不断升温。但QS Investors资管经理John Iborg提醒称，仅仅是3年期-5年期美债收益率倒挂，短期内不会影响各类资产的表现，而2年期-10年期和10年期-30年期美债的利差倒挂现象，更应引起市场重视，它们对投资者和预期收益的影响更大。从历史上看，自二战结束以来，每一轮美国经济陷入衰退的先兆，都是2年期美债收益率高于10年期。蒙特利尔银行（BMO）美债策略主管Lan Lyngen称，3年期-5年期收益率的倒挂使他坚定了自己的观点，2年期-10年期收益率将在2018年末或2019年初出现倒挂。若真如其所预料，这两组债券收益率“倒挂”上一次同时发生的年份，正是金融危机起始的2007年。