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[摘要]根据年报分析，从中小银行角度，同业业务收缩，存款缺乏稳定来源，贷款议价能力不强，而大型银行依赖稳定的息差利润回升。时下银行的存款争夺战越来越激烈，大行、股份行、城商行等银行机构，还可以通过哪些方式应对息差收窄带来的影响？外部资金来源面临存款资金成本的问题，在去杠杆趋势下，资金成本上升是明显的趋势，银行要关注资金敏感性，特别是结构性存款、同业存单及其他同业资金，要根据利率变化要调整主动结构。

　　（中经评论·北京）一、银行利润的秘密
　　
　　时下，银行的存款争夺战越来越激烈，大行、股份行、城商行等银行机构，还可以通过哪些方式应对息差收窄带来的影响？笔者通过梳理陆续“出笼”的银行年报，欲揭开银行经营领域变化情况，尤其是利润的构成演变以及未来趋势。
　　
　　根据年报分析，从中小银行角度发现，同业业务收缩，存款缺乏稳定来源，贷款议价能力不强，而大型银行依赖稳定的息差利润回升。2017年，银行经营也在发生变化，比如部分银行则更加依赖除息差、中收之外的投资收益，以稳定收入来源。从年报也发现，上市银行资产投向发生的变化，并从分析师处获得上市银行对2018年资产投向的看法。比如招行、平安等明确投向零售资产，部分城商行也大幅度转型。部分农商行提出回归本源，加大本地资产投放等等。 本文来自织梦
　　
　　存款全行业都乏力，不管是零售还是批发资金，其他资金来源是各个银行的重要来源。银行是金融机构的基础部门，资产投向备受瞩目。从2018年趋势来看，大型银行将会依然偏好基建类领域。这一领域不良较低，未出现制造业领域不良上升的压力。对于开展“大零售”转型的股份行、城商行而言，零售资产将是其重点投向。招行、平安银行均将重点投向这一领域。部分农商行等中小银行已决定回归本源，控制甚至适度减少表外理财业务规模，回归本源，将资产放到公司零售客户发展上。而这其中的关键，在于对核心存款的竞争上。
　　
　　一、大行投向基建领域
　　
　　从财报看，大型银行2018年约六成至八成的信贷投向基建、房地产领域。工行2017年财报显示，2017年公司贷款7.5万亿元，新增约6100亿元。其中，投向基建领域的“交通运输、仓储和邮政业”新增1994亿元，增长13.2%，主要是由于加大对纳入国家交通运输规划的“十纵十横”综合运输大通道。另一基建领域“水利、环境和公共设施管理业”新增1379.91亿元，增长26.7%；“电力、热力、燃气和水生产和供应业”新增797.92亿元，增加9.7%，主要是支持城市基础设施和公用事业。此外，“租赁和商业服务业”新增1737.51亿元，增长23.6%，主要是投资于资产管理等行业。建行2017年公司类贷款约6.4万亿元，新增5786亿元。其中，“交通运输、仓储和邮政业”、“电力、热力、燃气及水生产和供应业”、“房地产业”、“水利、环境和公共设施管理业”分别新增970.55亿元、1335.24亿元、723.36亿元、645.88亿元。农业银行2017年公司类贷款6.1万亿元，基建类贷款也大幅增加。

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　　2017年，工行、农行的制造业类贷款规模均出现微幅下降，建行制造业类贷款规模仅微增3.88亿元。对于2018年信贷投向，农行高管在该行业绩会上表示，信贷需求有回表的趋势，定价上也反映出浮动力度环比回升。信贷投向将对接国家的城镇化、乡村振兴、个人贷款、普惠金融等方面。在行业投向上，重点支持基础设施建设领域，同时加大战略新兴产业、现代服务业、互联网等创新领域项目储备；在地区投向上，大力支持京津冀协同发展、长江经济带发展、雄安新区建设、粤港澳大湾区建设，加大对冬奥会基础设施建设支持力度。个人贷款方面，严格落实国家住房调控政策，执行差异化信贷政策，积极加大消费金融、住房租赁、棚户改造等民生工程支持力度。
　　
　　二、中小银行“大零售”
　　
　　对于开展“大零售”转型的股份行、城商行而言，零售资产将是其重点投向。以零售金融见长的招行2018年将在信用卡、消费贷等零售金融上发力。资产配置上，资本约束越来越严重。强监管措施下，有效资源投到哪里很重要。招行（资产投向）依然以零售为主体，主要以信用卡、消费贷。风险相对可控、收益相对较高的，保持收益稳定。正在向“大零售”转型的平安银行意在从LUM（零售贷款）向AUM（零售金融资产）转型突破。LUM尖兵策略不变，2018年将补齐AUM短板。从渠道、产品、服务、客群等五大纬度全面发力。多渠道发力推动信用卡，深入拥抱寿险、大力推动代发等四大突破点，实现零售爆发式增长。 本文来自织梦
　　
　　多家城商行也计划发力消费金融等领域。如徽商银行、重庆银行已明确将消费金融作为业务增长点。这两家银行消费贷款规模2017年分别达732亿元、300亿元，同比增加42.57%、319.3%。实际上，大行也增加了零售贷款的比重。工行2017年个人贷款达4.95万亿元，占比从2016年的32.1%提升至2017年的34.7%。建行个人贷款5.19万亿元，占比从36.90%提升至40.25%。
　　
　　三、农商行回归本源
　　
　　在资管新规之下，“回归本源”曾为一些中小银行，特别是农商行的选择。广州农商银行表示将适当控制同业存单。实现资金成本的下降。资产端优化结构调整。控制甚至适度减少表外理财、金融投资业务规模，回归本源，关注本源。放到公司零售客户发展。贷款业务做进一步结构调整，做好地方政府基础设施项目，抓好大、中、小微和零售项目。“抓大不放小，改变净利差偏低的状态。随着资金回表，商业银行的竞争关键是获取存款这一核心负债。从招行判断来看，存款全行业都乏力，不管是零售还是批发资金，其他资金来源是各个银行的重要来源。
　　
　　外部资金来源面临存款资金成本的问题。在去杠杆趋势下，资金成本上升是明显的趋势，银行要关注资金敏感性，特别是结构性存款、同业存单及其他同业资金，要根据利率变化要调整主动结构。同业存单高居不下，吸收外部要注意点和节奏。月末季末同业存单利率飙升。招行不把资金吸收放到年末季末。