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【2017•第48周】11月财政收支双降 全年土地出让收入有望创新高

发布时间:2017-12-15 作者:派智库 来源:中经网竞争情报中心 浏览:【字体:

12月11日,财政部公布今年前11个月财政收支情况。

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财政收支双降

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今年11月,全国一般公共预算收入1.14万亿元,同比下降1.4%;全国一般公共预算支出1.65万亿元,同比下降9.1%,出现收入、支出“双降”。其中,财政收入属年内首次负增长,财政支出则连续两月负增长。财政部有关负责人指出,当月财政收入增幅回落,主要是非税收入、耕地占用税、城镇土地使用税等下降较多。由于今年政府实施大规模降费举措,计划削减超过6,000亿元各种费用,因此今年非税收入逐步下滑。前11个月,非税收入2.57万亿元,同比下降4.5%。中国财政科学研究院副院长白景明认为,今年以来国家加大力度清理规范收费基金,实施普遍性降费,这是非税收入显著下降的重要原因。一系列降费措施有效减轻了企业负担,激发了市场活力。有专家认为,11月财政收入负增长主要原因一是政府对企业减税;二是房地产的税收下降。10月,工业企业每百元主营业务收入中的成本为85.73元,同比下降0.13元。莫尼塔宏观研究认为,各类税收扩张放缓,拖累财政收入增速转负。除减费政策导致的非税收入持续压缩外,边际上主要受到税收收入增速放缓影响,特别是契税、土地增值税等地产相关税种的拖累加大,与调控政策下地产市场降温有关。数据显示,1至11月累计,全国一般公共预算收入16.17万亿元,同比增长8.4%,增速明显高于经济增速,且前11月一般公共预算收入已超过去年全年(15.96万亿元)。白景明认为,今年以来经济稳中向好的态势持续发展,为完成预算收入目标奠定坚实基础。莫尼塔宏观研究认为,今年迄今预算收入实现情况一般,反映总需求筑底与税费减免推进过程中,预算财政资金的扩张较为乏力。

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关于支出下降,财政部解释,今年“稳增长”发力较早,投资高峰前移,所以11月财政支出下降。1-11月累计,全国一般公共预算支出17.96万亿元,同比增长7.8%。财政支出金额明显高于收入金额,体现了积极财政政策。有专家认为,预算支出下降是“财政稳增长”情况已出现全面下滑。华创证券研报认为,今年以来,财政支出加快,持续推动各项财政政策措施落地生效,导致后期财政支付有所放缓;同时11月财政支出同比受高基数影响,同比增速有所回落。白景明表示,今年以来预算支出进度明显加快,扭转了以往一些地方出现的年底“突击花钱”现象,这是一个很大进步,体现了预算管理水平的提升,预算编制更加科学,预算执行管理更加有力,有效促进积极财政政策意图的实现,助力稳增长、保民生。华创证券研报认为,与年初全国人大通过的预算相比,前11个月已完成预算收入的95.92%,财政支出完成预算的92.15%,一方面说明今年企业利润改善,财政收入任务超额完成;另一方面也表明财政支出确实有空间。且从财政赤字角度看,年初编制的全年预算是2.38万亿元,前11个月支出与收入之差为1.78万亿元,12月赤字仍有5,988亿元的潜在空间。莫尼塔宏观研究认为,今年以来,财政支出占财政预算的比重持续上升,且高于历史同期水平,说明积极财政政策正加快落地。分细项看,多数项目的支出同比下降,仅农林水事务、文化体育传媒等少数支出同比扩张,反映财政资金向稳增长、惠民生的倾斜。但债务付息支出增速持续高企,在整体财政支出中的占比进一步上升,债务偿付导致的财政资金挤占,可能约束未来财政发力空间。有专家认为,随着楼市调控加码、大基建变得更加审慎,以及环保力度加大,以税收为主的“一般预算内收入”迅速下滑,支出也在下降。只有卖地收入比较稳定,但也即将入冬。可以预见的是,从2018年一季度开始,政府收入将全面下滑。在美国减税带来的“税制竞争”压力下,中国也必将进一步减税。这样,财政赤字肯定会继续上升,地方债、国债发行量也会显著增加。对于未来财政政策,中信证券首席经济学家诸建芳认为,基调仍然保持积极,但伴随着周期性行业回暖,财政刺激力度将会逐渐减弱,减税可能成为积极财政政策的主要内容之一。

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全年土地出让收入有望创新高

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数据显示,前11个月国有土地使用权出让收入4.14万亿元,同比增长35.3%。按照近几年情况,每年12月的单月土地出让收入比较稳定,维持在下半年的月度平均水平,甚至更多。今年7至11月,全国土地出让收入2.26万亿元,月均4,510亿元。如不出意外,2017年全国土地出让收入将超过2014年的4.29万亿元,再创历史新高。自2011年至2016年,全国土地出让收入分别为3.32万亿元、2.84万亿元、4.13万亿元、4.29万亿元、3.25万亿元和3.75万亿元。除官方数据外,非官方机构中国指数研究院数据显示,今年1至11月,全国300城市土地出让金总额为34,408亿元,同比增长约41%。11月整体及各线城市成交量较10月均有下滑,月度出让金环比缩水近一成,在前11个月总额中占比为11%。土地价格是影响房价的重要因素。为抑制房价过快增长,增加土地供应,平抑地价成主要调控手段。4月6日,住建部和国土资源部发布《关于加强近期住房及用地供应管理和调控有关工作的通知》明确,对住房供求矛盾突出、房价上涨压力大的城市要合理增加住宅用地特别是普通商品住房用地供应规模,去库存任务重的城市要减少以至暂停住宅用地供应;坚决防止出现区域性总价、土地或楼面单价新高等情况。此后,部分城市开始推出“限地价、竞房价”新政。尽管各地楼市调控政策不断,但开发商拿地热情丝毫未减。中原地产研究中心数据显示,从招拍挂市场数据看,截至12月11日,全国土地出让收入最多的50大城市合计达到3.24万亿元,同比上涨42%。中原地产首席分析师张大伟称,虽然房地产市场调控政策严格,但2017年房地产市场成交量刷新历史,大部分城市土地出让收入创了纪录。从全国主要城市土地出让情况看,土地供应量明显增加,特别是其中限价房与租赁房等供应增加,将对2018年房地产市场带来明显影响。土地出让溢价率的高低是判断土地市场热度的一个主要指标,今年以来,主要城市的土地出让溢价率呈逐渐走低趋势。张大伟称,今年土地出让溢价率走低是必然结果,在楼市调控大背景下,政府在土地出让环节一般会对溢价率设定有形和无形的限制措施,有形的限制包括“限房价、竞地价”等措施,企业考虑后期利润因素,不会再肆意抬高地价,溢价率自然下降。此外,政府还可在土地出让环节将出让底价适当抬高,提高企业参与竞买门槛,土地出让成交后的价格会更为理性,溢价率也会有所降低。 织梦好,好织梦