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首季工业企业利润增11.6% 煤气油开采业贡献最大 copyright dedecms

4月27日，国家统计局发布一季度工业经济效益月度报告显示，1-3月，全国规模以上工业企业实现利润总额1.55万亿，同比增长11.6%，创2017年以来增速新低，增速比1-2月放缓4.5个百分点，相比去年同期的28.3%增速也大幅下降。国家统计局工业司何平分析称，整体看，工业企业利润保持两位数较快增长，利润结构有所优化，工业经济稳中向好的格局没有改变。一季度工业经济主要呈三个特征：一是盈利能力增强，制造业比重上升。1-3月，在全部规模以上工业企业利润总额中，制造业比重为83.9%，比1-2月上升0.3个百分点；采矿业比重为8.9%，比1-2月下降0.2个百分点。1-3月，工业战略性新兴产业利润增长10.7%，保持较快增长势头。二是成本下降，杠杆率降低。1-3月，规模以上工业企业每百元主营业务收入中的成本费用为92.61元，同比下降0.13元。3月末，规模以上工业企业资产负债率为56.4%，同比降低0.8个百分点。其中，国有控股企业资产负债率为59.5%，同比降低1.5个百分点。三是产成品、应收账款周转加快。3月末，规模以上工业企业产成品存货周转天数为16.8天，同比减少0.1天；应收账款平均回收期为45.3天，同比减少0.1天。中国企业研究院首席研究员李锦表示，工业企业利润继续保持两位数增长，是推进供给侧结构性改革，去产能结果的反映。特别是煤炭、钢铁行业在治理后，供给质量改善，产品价格提高，企业效益大幅回升。

分行业看，一季度煤炭、钢铁等上游行业利润保持较高增速，但汽车、通信等制造业利润增速出现下滑。数据显示，一季度，煤炭开采和洗选业利润总额同比增长18.1%，石油和天然气开采业增长1.2倍，黑色金属冶炼和压延加工业增长64.1%。但下游工业领域则增长缓慢。一季度农副食品加工业利润增长1%，纺织业下降2.6%，汽车制造业下降4.7%，化纤制造业增速为-15.2%，家具制造业增速为-1.5%，电气机械和器材制造业下降0.7%，计算机、通信和其他电子设备制造业下降11%。目前利润率（利润额/营业收入）较高的工业行业也主要集中在上游领域。比如一季度石油和天然气开采业利润率为21.41%，煤炭开采和洗选业利润率、有色金属矿采选业利润率分别为12.46%、12.4%。但面向消费者的制造业领域利润率很低，比如一季度纺织业为3.99%，纺织服装、服饰业为5.15%，汽车行业为7.26%，化纤行业为3.73%。交行金融研究中心高级研究员刘学智认为，去年以来，资源能源和部分工业产品价格回升，带动企业经营状况改善，盈利水平显著提升。采矿、黑色金属、有色金属等行业去年以来价格上涨最显著，因而利润恢复性大幅增长。卓创资讯石油分析师高健分析，上游领域价格上涨快，下游行业的成本肯定会提升，进而对利润形成挤压。比如目前原油价格平均在每桶70美元左右，而去年全年每桶50美元左右，原油价格快速上升，使开采行业利润上升，但石油加工领域利润则下降，相应以石油为原料的产业利润也会放慢，比如化纤行业。关于负债率，招商宏观研报指出，分经济类型看，国有控股企业资产负债率59.5%，低于前值59.6%，也低于2017年全年水平，保持去杠杆态势；而私营企业资产负债率既显著高于前值（多0.5个百分点），则显著高于2017年全年水平，呈出加杠杆态势，这与2018年以来民间投资增速加快一致。

从3月单月数据看，3月工业利润同比增长率仅有3.1%，增速比1-2月明显回落13个百分点，放缓迹象更为明显。何平表示，增速滑落主要受以下三方面因素影响。一是春节延后，3月初部分企业尚未复工，实际生产经营天数比上年同期有所减少。二是工业产品价格涨幅回落，初步测算，因价格变动，3月工业企业利润同比增加约624.6亿元，对利润增速的拉动作用为10.9个百分点，比1-2月下降5.9个百分点。三是汇兑损失等使财务费用增加，上年末以来，因汇兑损失、利息净支出增加等原因，企业财务费用增长有所加快，3月，规模以上工业企业财务费用同比增长15.1%，增速比1-2月份、上年全年分别加快2.8个、8.6个百分点。中信证券首席经济学家诸建芳认为，春节因素、供暖季限产、PPI增速放缓是增速明显回落的主因。申万宏源宏观研报指出，3月工业企业盈利大幅回落，除受工业生产放缓和PPI涨幅回落影响，也与企业财务费用的大幅增加有关。企业盈利的放缓和财务费用的增加，导致企业的资产负债率再度走高，值得关注；这可能也是4.23政治局会议提出“降低企业融资成本”的重要出发点。随着工业生产的恢复和PPI在基数效应下止跌，企业盈利有望保持平稳；但如何降低企业的财务费用，将是需重点关注的方向。关于全年形势，中信证券首席经济学家诸建芳认为，工业企业利润的影响因素主要是工业生产的扩张速度和工业品出厂价格涨幅。今年预计工业增加值增速还将维持在6-7%左右，工业生产仍将维持平稳增长，而PPI仍将维持3-4%左右。因此，可预期今年工业企业利润仍将维持10-12%左右。华泰证券研报认为，今年工业经济大概率放缓，但预计不会超预期下行，从提高全要素生产率的角度，预计国家政策可能会增加对相关高端制造业的投入，以对冲制造业下行压力。另外，今年减税降费力度较大，经测算，增值税政策对全年工业企业利润增速的正向拉动预计在2个百分点左右，将减缓企业利润的下行。 dedecms.com

首季国企成绩斐然 钢铁等行业利润大增 copyright dedecms

4月26日，财政部数据显示，一季度全国国有及国有控股企业经济运行态势良好，利润实现较大增幅，偿债能力和盈利能力比上年同期均有所提升，利润总额达7,110.4亿元，同比增长16.7%，利润增幅高于收入7.8个百分点。在成本方面，一季度国企营业总成本为124,687.9亿元，同比增长8.3%，其中销售费用、管理费用和财务费用同比分别增长5.4%、12.5%和12.9%。值得注意的是，国企资产负债率仍保持可控，央企资产负债率有所下降，从1-2月的68.30%下降为67.79%。中国财政科学研究院副院长白景明表示，一季度国企成本增幅低于收入增幅，利润增幅超出收入增幅的近一倍、超出成本增幅的一倍多，显示出国企收入、成本、利润三方面协调性增强，企业效益提升较快。这是大力推进“三去一降一补”成效的表现。此外，国企各项成本中，财务费用增幅较大。财务费用增幅较大反映出融资成本还相对较高，应继续大力推进国企去杠杆，减少企业负债，降低融资成本。在主要行业盈利情况方面，一季度，钢铁、煤炭、石油石化、电力等行业利润同比大幅增长，均高于收入增长幅度；有色等行业利润同比降幅较大。白景明表示，钢铁、煤炭等行业的利润增长表现突出，主要是“去产能”不断推进，企业效益显著提升。数据显示，一季度国企应缴税金为11,529.4亿元，同比增长9.4%。其中，央企为8,507.4亿元，同比增长7.3%；地方国企为3,022亿元，同比增长16%。白景明表示，应缴税金保持较快增长，且大于收入增幅，显示出国企的税收贡献稳步上升，特别是地方国企应缴税金增幅达16%，对地方财政起到重要的支撑作用。 织梦好，好织梦