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2018年前三季度消费形势分析和短期判断
发布时间：1970-01-01 作者：派智库 来源：调查研究报告 浏览：次【字体： 大 中 小】
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摘要：2018年前三季度经济运行总体平稳，消费对我国经济增长的拉动和支持作用日益突出和稳定，消费结构持续优化，消费市场不断呈现出新的特征和趋势。但也要注意到，在居民收入增速放缓、有效供给不足、中美贸易摩擦持续升温等中长期因素和房价过快上涨、汽车消费需求不振等短期因素的综合影响下，前三季度消费增速出现回落。短期来看，未来消费依然面临较大压力，同时也面临一些新的不确定因素。综合分析，预计2018年全年社会消费品零售总额增速在7.0%左右。顺应消费市场长期发展趋势，保障居民收入增长和信心稳定，重点缓解短期不确定性问题带来的风险，加快培育消费新增长点，是保持我国消费市场稳定、促进经济平稳运行的关键。
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关键词：消费，形势分析，短期判断，政策建议
一、前三季度消费的总体情况和主要特征
(一)居民消费贡献大幅提升，消费结构持续优化
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整体来看，进入2018年，消费作为经济增长的第一动力作用显著提升，居民消费结构持续升级。前三季度最终消费支出对经济增长的贡献率为78.0%，较上年同期提高14.0个百分点，高于资本形成总额46.5个百分点；居民发展型和享受型消费支出稳步增加，居民恩格尔系数为28.5%，比上年同期下降0.7个百分点，比上半年下降0.8个百分点。
(二)商品消费增速明显回落，服务消费增速快于商品消费 copyright dedecms
前三季度商品消费增速出现明显回落。1—9月社会消费品零售总额累计值27.4万亿元，同比增长9.3%，较上年同期回落1.1个百分点，为2004年以来最低水平。分月度看，社会消费品零售总额增速在9.0%上下波动，且波幅逐渐收窄，下半年以来逐渐企稳并小幅回升(见图1)。 织梦内容管理系统
图1 2018年前三季度社会消费品零售总额走势 织梦好，好织梦
资料来源：国家统计局。 织梦好，好织梦
按消费类型看，餐饮收入和商品零售总额增速较去年同期均出现明显回落。餐饮收入同比增长9.8%，增速较同期下降1.2个百分点，商品零售总额同比增长9.2%，增速较同期下降1.1个百分点。主要消费品增速出现明显分化。前三季度汽车销量增长1.49%，增速较同期回落3个百分点，增速自今年5月以来逐月回落，月销量同比增速连续三个月为负，且下滑幅度不断扩大(见图2)。9月限额以上汽车类商品零售类值同比增速大幅下滑至-7.1%，较上年同期下降14.8个百分点，月度同比增速连续五个月为负。限额以上家用电器和音像器材类商品零售类值同比增长7.8%，增速较同期下降4.8个百分点；建筑及装潢材料类商品零售类值同比增长8.2%，增速较同期下降1.9个百分点。通信器材类和化妆品类消费品零售额增速成为前三季度消费的亮点，继续保持两位数较快增长。其中，限额以上通信器材类商品零售类值同比增长10.7%，增速加快1.4个百分点；化妆品类商品零售类值同比增长12.0%。
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图2 2018年前三季度汽车月销量及增速 织梦内容管理系统
资料来源：国研网。
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在商品消费增速整体回落的同时，服务消费继续保持快速增长。前三季度居民医疗保健支出和体育健身活动支出分别增长36.5%和17.4%。上半年国内旅游人数超过28亿人次，同比增长11.4%，前三季度旅游类住宿企业营业额增速比上年同期加快1.3个百分点。1—6月全国电影票房同比增长17.8%；截至
(三)乡村消费增速回落快于城镇，城镇消费日益向新一线城市集聚
与城镇相比，乡村消费品市场增速回落更加明显。前三季度乡村社会消费品零售总额增长10.4%，增速较上年同期回落1.7个百分点，城镇社会消费品零售总额增长9.1%，增速回落1.0个百分点。前三季度城镇社会消费品零售额占社会消费品零售总额的85.6%，依然是实现和聚集消费的主要区域。从城镇消费内部来看，消费逐渐向新一线城市①集聚。一线城市社会消费品零售总额在主要城市②社会消费品零售总额的占比逐年下降，2017年低于2010年4.39个百分点。新一线城市社会消费品零售总额在主要城市社会消费品零售总额的占比逐年上升，2017年高于2010年2.59个百分点(见图3)。以成都和武汉为例，1—8月社会消费品零售总额同比增速分别为10.8%和10.5%，显著高于全国社会消费品零售总额增速。 本文来自织梦
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图3 2010—2017年一线城市和新一线城市社会消费品零售总额占比
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资料来源：Wind。
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(四)网上消费增速总体放缓，服务消费向网上转移趋势渐显 内容来自dedecms
网上消费整体上已经由主要依靠新用户增加的增量驱动，向依靠网上消费用户消费能力提升的存量驱动阶段转变，网上零售额依旧保持高速增长，但增速已呈放缓趋势。进入2018年以来，网上零售额增速逐月回落，1—9月网上零售额累计值62784.6亿元，同比增长27.0%，增速较上年同期下降7.2个百分点，高于同期社会消费品零售总额增速17.7个百分点(见图4)。实物商品网上零售额占社会消费品零售总额比重持续提升，前三季度实物商品网上零售额4.8万亿元，同比增长27.7%，与社会消费品零售总额的比例为17.3%，比上年同期提高3.5个百分点。服务消费向网上转移趋势显现，以餐饮为例，尽管餐饮收入总体增速回落，但通过公共网络实现的餐饮收入保持高速增长。8月限额以上单位通过公共网络实现的餐饮收入同比增速超过40.0%，高于同一时期餐饮收入增速30.2个百分点。 本文来自织梦
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图4 2018年前三季度网上零售额累计值和增速 本文来自织梦
资料来源：国家统计局。 内容来自dedecms
二、中长期和短期因素叠加导致前三季度消费增速回落
前三季度消费增速总体回落，既受到居民收入增速放缓和高品质商品及服务有效供给不足等中长期因素影响，也受到中美贸易摩擦导致的宏观预期不稳定、房价上涨过快及汽车消费需求不振等短期因素影响。
(一)居民收入增速放缓影响居民消费能力持续提升 copyright dedecms
进入2018年，我国经济运行面临一定压力，居民人均可支配收入增速放缓对居民消费能力提升形成阻碍。近五年居民人均可支配收入增速持续下降，降幅大于GDP增速降幅(见图5)。2018年前三季度居民人均可支配收入21035元，扣除价格因素实际增长6.6%，与一季度和二季度持平，低于2017年同期0.9个百分点，低于同期GDP增速0.1个百分点。 本文来自织梦
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图5 2014—2018年前三季度GDP及居民人均可支配收入增速
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资料来源：国家统计局。 内容来自dedecms
(二)有效供给不足制约消费增长
现阶段改善型、享受型商品和服务有效供给明显不足，导致大量中高端商品和新兴服务消费外流，也制约国内网上消费持续增长。以旅游服务为例，7月旅行服务贸易逆差1321.1亿元，较6月扩大161.8亿元。特别在网上消费方面，伴随消费模式创新出现了消费者安全保护不到位和监管不适等一系列问题，阻碍网上消费规模扩大和消费内容升级。
(三)中美经贸摩擦不断升级导致宏观经济预期不稳定 织梦内容管理系统
前三季度中美经贸摩擦范围不断扩大，程度不断加深，增加了经济稳定运行的不确定性，降低了居民消费意愿。8月消费者信心指数118.6，较7月份下降1.1个百分点，较二季度下降2.7个百分点，消费者信心持续下降导致居民消费支出减少。虽然前三季度就业整体比较平稳，但是还存在一些结构性的矛盾，特别是外部环境变化导致收入下降、失业率提升的预期加剧了消费增速的回落。
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(四)房价快速上涨对消费的挤出效应开始显现 dedecms.com
2018年房价走势总体由跌转涨，4月份以来住宅价格快速上涨，并且从热点城市向全国特别是三四线城市蔓延，对消费的挤出效应也从热点城市向全国范围传导，对消费的影响从局部扩展到全局(见图6)。高房价导致前三季度住户贷款增速持续高于存款增速，9月住户杠杆率64.4%，虽然较1—8月下降0.1个百分点，但仍高于去年同期5.1个百分点。房价快速上涨带来居民部门杠杆率快速攀升，对居民可支配收入中用于消费的额度挤占效应开始显现。
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图6 2010—2018年全国和热点城市月度房价涨幅
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资料来源：东方财富Choice数据库。 内容来自dedecms
(五)汽车消费增速大幅下降拖累商品消费增速回落 内容来自dedecms
汽车零售额占社会消费品零售总额的比重在12%左右，汽车类商品零售类值大幅下滑是前三季度商品消费增速下滑的重要原因。2018年仍处在2016年购置税优惠透支效应的消化期，根据前三季度乘用车销量同比增速持续下降的情况来看，完全消化透支效应还需要一段时间。今年以来，小排量汽车购置税优惠全部取消，抑制小排量汽车销量增长。另外，商用车政策对销售的刺激作用弱化以及新能源汽车补贴退坡政策也加剧了汽车销量大幅下降，进而导致消费增速回落。 织梦内容管理系统
三、对未来我国消费增长的短期判断
中长期和短期因素作用叠加，导致消费增速回落明显。同时也要看到，大量服务消费并未纳入社会消费品零售总额统计指标中，而服务消费是未来我国消费持续扩张的重要领域，因此从数据上也并未完全反映我国消费的实际情况。 织梦好，好织梦
长期来看，消费规模持续增长、消费结构持续升级是大趋势。短期而言，影响消费增速回落的因素难以得到根本性缓解，未来宏观经济运行依然面临诸多不确定因素。 织梦好，好织梦
首先，尽管短期内经济下行压力依旧存在，但整体将保持平稳，不会出现大幅下滑的状况，为消费稳定和扩大提供相对稳定的宏观环境。
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其次，中美贸易摩擦持续升级，将增加宏观经济运行的不确定性，在明年2500亿美元对美出口商品加征关税的前提下，特别是美国如果出现继续扩大加税商品的情况，其影响仍将持续释放影响收入和就业预期，进一步影响居民消费意愿。
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第三，经过最近一轮房地产市场调控，在各地坚持因城施策的作用下，房价过快上涨的局面得到基本控制，但继续维持高位对消费的挤出效应很难出现根本缓解。
第四，汽车销售政策影响短期内不会有明显消除，汽车销售量增速持续下滑的格局将在短期内延续，拖累消费增速下降。
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总体而言，在不出现新的短期因素影响，从当前消费格局来看，预计消费增速在今年第四季度和明年第一季度继续小幅下降，但降幅有所放缓，预计2018年全年社会消费品零售总额增速将保持7%左右。
四、政策建议
针对当前消费出现的变化，需要保持消费市场和预期的稳定。从中长期看，要维持宏观经济稳定，继续稳定收入、就业预期，为扩大消费提供根本的基础和条件。从短期看，一方面要稳定重点消费市场和领域，同时扩大消费新增长点，特别是服务消费。 dedecms.com
(一)稳定居民消费能力和消费信心 copyright dedecms
一方面，尽快落实修改后的所得税法，明确专项附加扣除的具体范围和标准，确保明年1月1日起实施，让居民切实享受减税效果。在保证居民部门风险总体稳定可控的前提下，加大金融支持升级类消费的力度，加快消费信贷管理模式和产品创新，进一步提升金融服务质量和效益。另一方面，面对中美贸易战的持续影响，宜在经济上以外紧内松为基本原则，给予企业推动社保合规缴纳工作的适度宽限期，并适当豁免既往欠缴费用，以不增加企业经营成本和不减少个人实际收入为指导原则，抓紧研究适当降低社保费率，保障居民就业和收入预期稳定。对出口导向型民营企业进行适当补贴等临时性支持政策，缓解中美贸易摩擦持续升温对就业的冲击，稳定居民经济预期和消费信心。
(二)避免房价再次出现过快及全局性上涨 内容来自dedecms
针对房价快速上涨的城市，加快增加住宅用地供给，缓解房价上涨压力，弱化高房价对消费的挤出效应。加快完善住房租赁制度，增加租赁住房市场供给，多渠道满足居民住房需求，同时严格监测住房租赁市场发展情况，防止炒作引发的房租短期过快上涨。扩大公租房供给，总结公租房试点城市经验并快速推广，保障居民基本居住需求得到满足。通过以上举措，避免由于房价再次出现过快或全局性上涨而导致对消费挤出效应的强化。 内容来自dedecms
(三)多策并举稳定汽车消费
通过消费政策和财政政策，适当提高老旧车型使用成本，引导和加快老旧车型更新和淘汰，以存量调整换增量提升。将短期刺激政策固化为长期政策，针对不同技术路线和排量车型，调整车辆购置税、消费税等税率，重点鼓励小排量和新能源汽车消费。继续加大对新能源汽车消费的支持和优惠。全面取消二手车限迁政策，便利二手车交易，形成二手车市场与新车市场的良性互促机制。
(四)促进服务消费扩容和提质增效 copyright dedecms
打破垄断、促进公平竞争、增加服务供给，在可市场化的服务领域增加民间资本进入。扩大服务消费领域对外开放，着力推动健康医疗、教育文化、休闲娱乐等新兴服务消费领域的开放。结合城乡居民差异化、个性化、定制化消费需求，加快培养一批服务消费新增长点。建立以质量提升为导向的监管机制，对处在不同发展阶段的服务业新业态、新模式进行分类管理，促进服务质量提升。 织梦内容管理系统
(五)加快消费中心城市建设
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加快总结上海和深圳建设国际消费中心城市的经验，选择一批符合条件的城市重点打造消费中心城市。允许和鼓励消费中心城市基于消费水平和消费特点进行差异化体制机制创新，加快落实城市消费环境优化建设。促进服务业向中心城市集聚，培养城市服务业扩容和提质增效。以各类跨境电商试点城市及海关特殊监管区为依托，抓住海南建设自由贸易实验区的契机，鼓励跨境电商发展。 本文来自织梦
(六)优化网上消费发展环境
坚持鼓励网上消费模式创新和线上线下融合型消费创新，积极增强扩大和培育消费新增长点的新途径、新动能。尽快明确网络平台型企业、监管部门和社会公众的责任边界。加快建立完善网上消费安全事件应急处理机制。构建消费市场多元共治模式，实现部门内部监管方式创新和跨部门监管协同。探索从准入管理向事中和事后监管方式转变，加强大数据在政府和企业之间的双向共享，提升实时的、动态的监管能力。
注释： 织梦好，好织梦
①新一线城市是传统一线城市之外具有较高经济实力和成长性的城市，本报告中的新一线城市主要包括：成都、杭州、重庆、武汉、苏州、西安、天津、南京、郑州、长沙、沈阳、青岛、宁波、东莞和无锡。 内容来自dedecms
②主要城市包括直辖市、省会城市和计划单列市。
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