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居民短期贷款增加迅速 消费贷流向成风控重点

本文来自织梦

10月14日，央行数据显示，前三季度居民中长期贷款新增4.2万亿元，与上年同期持平；但居民短期贷款快速增加，新增1.53万亿元。民生银行首席研究员温彬指出，今年居民短期贷款新增量是去年同期的近3倍，占全部新增贷款的比重从去年同期的5%提高到目前的14%左右，部分资金存在违规流向楼市、股市的情况。近期监管部门和银行加大了对短期消费贷款资金用途的审查，预计短期消费贷款增速会回落。交行金融研究中心高级研究员陈冀表示，这可能在一定程度反映出本轮国内楼市调控难度依然较高，居民部门短期贷款的增加可能也存在部分进入楼市的可能。浙江大学研究员邹永华表示，银行信贷流入楼市是因房地产市场具有高资本回报，投资收益较高；另一潜在原因是，房地产贷款市场因行政管控和商业风险考量的原因被压制，难以得到审批，个人消费贷或经营贷相对容易获批。另一方面，楼市调控中购房者对市场预期的变化也成不可或缺的因素。中国海洋大学MBA姜兆华表示，从9月国家统计局发布数据看，房地产成交量虽明显下滑，但房价仍有继续上涨趋势。房价调控压力仍大，严控居民消费杠杆率，管住信贷资金出口是此轮房地产价格调控的重中之重。资料显示，2009年我国正式启动消费金融试点。2010年，首批4家消费金融公司获得牌照。2013年11月，银监会发布《消费金融公司试点管理办法》。截至目前，国内已开业的消费金融公司21家，总计发放牌照23张。平安证券研报指出，过去几年国内银行消费信贷业务增长呈上升趋势，2016年上市银行口径消费信贷（含信用卡分期）增速接近20%。易居房地产研究院统计显示，2017年3月以来，全国短期消费贷款同比大幅攀升，新增异常短期消费贷款约3,700亿元，估计其中至少有3,000亿元流向楼市，约占新增短期消费贷款总额30%。德银一份报告预计，流入楼市的消费贷高达4,000亿元。今年9月以来，对消费贷风险的管控，已在监管和金融机构层面“多管齐下”。9月5日，北京银监局、央行营业管理部联合发出通知，要求辖内银行金融机构针对个人经营性贷款和个人消费贷款开展自查工作，并且要重点检查“房抵贷”等资金违规流入房地产市场的情况。深圳人行也已对辖内银行作出风险提示，要求银行对个人非住房类信贷资金用途开展自查。9月20日，央行广州分行、银监会广东监管局也联合发布《关于加强个人消费贷管理、防范信贷资金违规流入房地产市场的通知》。10月初，银监会对外公开表示，银监会将消费信贷流入房地产市场情况作为监管检查重点，加大对违规行为问责力度。此前，银监会曾表示，要严厉打击“首付贷”，严查挪用消费贷款资金，防范房地产泡沫风险。10月12日至13日，央行行长周小川在二十国集团（G20）财长和央行行长会议上也指出，中国将继续实行积极的财政政策和稳健的货币政策，并不断综合施策，补短板、去杠杆，警惕并防控影子银行、房地产市场泡沫等风险。多位行业人士表示，除资金流向问题，从市场准入门槛、信贷风险监管到抗风险能力、风险损失准备等一整套全方位、系统性的工程，消费贷市场还需加强。对于预防消费贷流向的监管，苏宁金融研究院特聘研究员江瀚建议，最好的办法是严格控制其使用场景，控制变造消费贷的情况出现；同时可考虑建立一个专门将各家金融机构信息进行联网监控的机构，通过信息联网通用，实现对资金流向的控制。

资金脱实向虚势头得到遏制 织梦好，好织梦

央行行长助理刘国强指出，近年来，随着经济金融发展，金融与实体经济的关系出现一些深刻变化，金融业增加值占GDP的比重上升较快，部分资金在金融体系内部停留时间过长，导致出现脱实向虚倾向。今年以来，在防资金在金融体系内空转以及降低金融业内部杠杆方面，监管部门出台一系列文件和相应政策，“防范金融风险”成各金融监管部门的“主旋律”。数据显示，9月末，银行业各项贷款同比增长13.2%，高于同期资产增速2.6个百分点。前9个月，新增贷款11.5万亿元，占新增资产的比例较去年同期大幅提高35.5个百分点。此外，制造业贷款增速连续9个月保持正增长，增速较去年同期上升2.6个百分点。小微企业贷款、保障性安居工程贷款和基础设施行业贷款同比分别增长15.7%、43.8%和15.8%。数据显示，资金脱实向虚势头得到遏制。中国社科院金融研究所银行研究室主任曾刚表示，一方面，在稳健中性货币政策下，低利率环境下的市场套利空间消失；另一方面，监管的强化导致套利成本上升。因此，今年以来，很多银行把重心重新投入到传统的对公业务和个人业务，与实体经济结合更紧密。交通银行金融研究中心高级研究员陈冀认为，今年以来，央行采取了精准的流动性调控，在保证流动性整体充裕的情况下延续了金融去杠杆进程。金融去杠杆主要解决的是资金的“脱虚”问题，而国庆节前央行对普惠金融实施的定向降准政策则可更有效助力资金“向实”。在定向降准背景下，未来央行所投放的流动性有望更加持续、稳定地流向以小微企业为主的实体经济，把“双创”贷款纳入定向降准也更加有助于经济新动能的开启。温彬认为，为满足明年初降准要求，四季度银行将进一步加大对普惠领域的投放，更好地支持实体经济发展。陈冀表示，虽然定向降准明年才会落地，在这3个月的“缓冲期”中，由于金融机构对未来定向降准政策的确定性预期，使机构会在政策支持的相关贷款上加大投放力度。对于货币政策，陈冀认为，短期货币政策仍将以市场流动性总量适度和利率相对稳定为目标。为达到有节奏地实现脱虚向实，为实体经济营造稳健的货币金融环境，当前流动性和利率环境稳定至关重要。货币当局也在不断地加强对市场的预调和预期引导，提前续作MLF等操作都体现了其稳定市场流动性、平滑利率波动的决心。国家信息中心首席经济学家祝宝良认为，应从紧不能放松。明年PPI和CPI之间的剪刀差会消失，PPI、CPI很可能接近宏观调控的3%的目标。这意味着，在进一步去杠杆的过程中，货币政策没有进一步放松的空间。