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前两个月国企利润保持两位数增长 但利润增速显著放缓

3月26日，财政部发布全国国有及国有控股企业经济运行情况显示，1月至2月，国有企业利润总额4,520.5亿元，同比增长10%，较去年同期25.3%的增速有所放缓。其中，中央企业3,327.4亿元，同比增长14.3%，地方国有企业1,193.1亿元，同比下降0.5%。重点行业中，石油、有色等行业利润增长。数据还显示，1月至2月，国有企业主要经济指标保持增长态势。比如，国有企业营业总收入87,052.7亿元，增长6.3%。其中，中央企业52,042.5亿元，同比增长5%；地方国有企业35,010.2亿元，同比增长8.3%。中国企业联合会研究部研究员刘兴国认为，前两个月国企利润增速回落，一方面，由于去年高速增长带来的基数提升，继续在高基数基础上快速增长并不现实；另一方面，今年以来经济下行压力较大，国有企业必然受其影响。从收入与利润增速差距看，国有企业利润增速快于收入，表明国有企业盈利能力持续增强，发展质量进一步改善。中国企业研究院首席研究员李锦分析，当前对国有企业的考核更强调高质量发展，各项综合性指标更加突出，对具体的利润不再严格要求。中国财政科学研究院副院长白景明表示，从1月份至2月份情况看，国有企业运行总体平稳、态势良好，利润、营业收入等各项主要指标保持增长。

研发费用实现高增长 织梦好，好织梦

在营业成本方面， 1-2月，国企销售费用、管理费用、研发费用和财务费用同比分别增长2.1%、11.4%、24.5%和13%，国有企业研发费用同比增速高于同期的销售费用、管理费用和财务费用。其中，地方国企的研发费用增速高达66.3%。这是财政部首次公布国有企业研发费用增速。去年5月，科技部、国务院国资委联合印发了《关于进一步推进中央企业创新发展的意见》，强调健全中央企业技术创新经营业绩考核制度，将技术进步要求高的中央企业研发投入占销售收入的比例纳入经营业绩考核，同时，引导和鼓励中央企业加大对基础研究和应用基础研究的投入。今年3月初，国务院国资委修订印发了《中央企业负责人经营业绩考核办法》，更加重视衡量生产要素投入产出的效率。比如用净利润代替原来的利润总额，突出考核科研投入、产出以及科研成果转化，把研发投入视同利润等。加强压缩管理层级、减少法人户数、剥离企业办社会职能这些指标的考核等也将纳入业绩责任，对国企改革高质量发展提出了更高的要求。 国资委有关负责人表示，新的《考核办法》，进一步突出效益效率、创新驱动、实业主业、国际化经营、服务保障考核导向，重点完善了多个方面内容。白景明分析，前两月国企研发费用增幅较大，尤其是地方国企增幅达到66.3%，反映了国有企业加大研发投入力度，显示出我国经济加速结构调整，产业转型升级加快步伐。刘兴国认为，研发费用的增加既是国有企业落实高质量发展要求的必然结果，也是推动高质量发展的根本保障。国有企业是我国科研创新的关键力量，尤其是中央企业，是关键技术与核心技术取得突破的主力军。要提升国有企业的竞争力，推动国有企业转型高质量发展，必须进一步加大研发投入，创新研发模式，完善研发平台，增强研发能力。白景明表示，我国经济拥有足够的韧性、巨大的潜力，随着稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期等各项政策落实到位，经济增长具有较大空间，国企也将保持平稳运行。负债率下降 在负债率方面，数据显示，2月末，国有企业资产负债率为64.4%，降低0.3个百分点。央企和地方国企的负债率均呈下降态势。去年出台的《关于加强国有企业资产负债约束的指导意见》提出，要推动国有企业平均资产负债率到2020年比2017年年末降低两个百分点。近年来为降低国企、央企负债率，监管部门已出台多项措施。如国资委加强央企对外投资管理、强化央企参与PPP项目管理、推进市场化债转股，以及通过增资、混改等方式引入战略投资者。国务院国资委主任肖亚庆指出，央企负债率这些年来稳定之中有所下降，但由于市场外部环境的变化和企业自身管理的问题，各种各样的风险也会出现。对此，要全面扫描排查，同时也要根据行业发展的规律，不搞“一刀切”，扎实做好制度建设，特别是内控体系在针对性、完整性和有效性上下工夫，使央企实现持续健康的发展。刘兴国认为，目前国有企业的资产负债率尽管有所下降，但仍处于高位，债务风险不容轻视。未来需继续做好“僵尸企业”清理整顿，引导国有企业严控债务融资规模，剥离低效无效资产，不断优化企业资产结构。

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作者：中经分析小组

执笔：赵军利 内容来自dedecms

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