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10月18日，财政部发布前三季度财政收支数据。

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9月财政收入和税收收入增速均创年内新低

数据显示，9月财政收入增长2%，为今年以来最低。财政部税政司副巡视员袁海尧表示，上半年由于经济基本面支撑，以及减税降费政策效应还没有完全释放，财政收入同比增长10.6%；下半年，随着减税降费效应逐渐释放，财政收入增速持续回落，7月、8月、9月同比增速分别为6.1%、4%、2%，其中国内增值税9月增速已由正转负，降低1.2%。财政部国库司副司长杜强表示，在经济运行总体平稳的情况下，财政收入增速逐季放缓，充分表明减税降费的政策效应正在加速显现。针对前三季度8.7%财政收入增速高于同期6.7%的GDP增速的为问题，财政部部长刘昆表示，GDP和财政收入增幅计算口径不同，GDP增速以不变价计算，财政收入增速以现价计算，不能直接对比。数据显示，9月税收收入增长6%，是今年以来最低水平，其中国内增值税同比下降1.2%。前三季度全国税收收入分别增长17.8%、13.1%和8%，每个季度回落约5个百分点。国家税务总局收入规划核算司副司长郑小英称，税收收入增速逐步放缓在于国家出台各项减税降负措施，特别是5月1日起实施的深化增值税改革成效逐步显现，减轻了企业负担，相应拉低了税收收入增速。近年来中国的税负水平逐渐降低。国际货币基金组织数据显示，2015年我国宏观税负为29%，世界各国平均水平为36.8%；2016年我国宏观税负为28.2%，2017年为27.2%，连续两年下降。但前三季度全国财政收入平稳较快增长，一般公共预算收入145,831亿元，同比增长8.7%。杜强表示，前三季度财政收入实现平稳较快增长，主要与经济运行密切相关的主要税种增收拉动。据悉，企业所得税、个人所得税同比分别增长12.5%、21.1%，合计拉高财政收入增幅4个百分点。其中，工业、商业、房地产业企业所得税分别增长21.4%、22.1%、17.6%，主要受相关企业效益持续改善等带动；工资薪金所得税、劳务报酬所得税、财产转让所得税分别增长23.4%、17.1%、13.2%，主要受居民收入增加及部分地区二手房交易较为活跃等带动。在税收收入较快增长的带动下，财政收入质量不断提高。1至9月，全国税收收入占一般公共预算收入比重达到87.4%，比去年全年提高3.7个百分点。此外，产业税收协调较快增长，行业税收运行有所分化。1至9月，全国税收收入中，第二产业税收、第三产业税收分别增长12.8%、12.7%，比去年全年分别提高0.7个、2.8个百分点，二三产业税收实现协调较快增长。华泰宏观研报认为，前三季度财政收入增长，一方面是因为去年经济增速较高，带动相关行业盈利情况较好，滞后表现在了财政收入中；另一方面是因在减税过程中，税收征管体制改革加强了税收征管，征管效率有所提升。但目前经济存在一定下行压力，特别是受到去杠杆、中美贸易战等因素冲击，预计未来企业盈利面临较大不确定性。对于第四季度财政收入，杜强表示，随着供给侧结构性改革深入推进，重点难点领域改革持续深化，积极财政政策与稳健货币政策协同发力，全年主要经济指标有望较好完成，将为财政收入增长提供有力支撑；但同时，当前经济运行中的一些新情况新问题需高度关注，后期财政收入运行面临的不确定性增加，而减税降费政策还将继续拉低财政收入增幅。央行货币政策委员会委员马骏预计，明年减税、减费的力度有望达到甚至超过1%的GDP。国务院总理李克强10月24日表示，要更大力度简政减税降费，更有效激发市场主体活力。 dedecms.com

财政支出结构性发力主要领域

统计显示，1至9月全国一般公共预算支出163,289亿元，同比增长7.5%。其中，中央一般公共预算本级支出22,959亿元，同比增长8.8%；地方一般公共预算支出140,330亿元，同比增长7.3%。进入三季度以来，随着国家政策倾向稳增长，财政支出进一步发力。1-9月全国一般公共预算支出进度达到77.8%，超过序时进度。1-9月增速较高的领域包括，扶贫支出增长49.9%，污染防治、自然生态保护支出分别增长20.1%、35.6%，科学技术支出增长16.7%。1-9月地方累计发行新增专项债券12,478亿元，占当年地方政府专项债务额度的92.4%。从公开数据看，9月公共财政支出增长11.7%，较8月加快8.4个百分点。除节能环保支出有所减少外，其他分项支出均有所上涨。其中，继8月基建相关支出增速回升0.43个百分点后，9月基建相关支出同比增长6.1%，增速回升2.7个百分点。此外，9月新增地方政府专项债发行量创下新高，当月达6,713.23亿元，超过今年前8月发行量总和。1月至9月地方已累计发行新增专项债券12,478亿元，占当年地方政府专项债务额度的92.4%。工银国际首席经济学家程实表示，因为财政资金到位滞后的影响，今年7月以来基建投资依然反弹乏力；9月地方专项债发行量骤升，累积发行量已突破年度预算报告所设立的限额，资金约束已得到初步纾解。得益于此，基建项目有望提速落地。其对经济的提振效果预计在第四季度逐步释放，并拉动信贷投放的增长。东北固收研报认为，9月财政支出增速回升明显，但财政支出进度相比财政收入偏慢，在面对经济下行压力情况下，积极的财政政策需更加积极，减税降费势在必行。根据2018年财政预算，2018全年财政支出增速为7.6%，截至9月累计支出增速为7.5%，预计后续财政支出增速仍有回升空间。东吴证券研究员分析指出，基于剩余赤字空间和上年结转结余两个角度的匡算，年内即使减税降费进一步落实，收入增速下滑也不会对支出端造成明显拖累，同时四季度财政支出仍有一定发力空间。 copyright dedecms