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12月26日，得益于可选消费品、能源与科技股的助力，美股于圣诞节后实现九年半来最大反弹。三大股指收盘涨幅均超过4.9%，道指涨1086点，创史上最大单日上涨点数纪录，纳指收涨近6%。美国消费者在购物季释放出的强劲购买力，是推动圣诞节次日股市大幅反弹的主要力量。据万事达卡统计，11月1日至12月24日，除汽车之外，美国民众的消费额同比增长了5.1%，是六年来最强的圣诞节前消费增长。另据美国全国零售联盟调查数据显示，美国消费者在2018年圣诞购物季平均计划花费1,007美元，比2017年增加4.1％。然而，节假日期间优异的消费数据表现与股市一天之内的“暴力”反弹，是否意味着美国零售业即将开启复苏进程？对此，尚难给出乐观预期。数据显示，标普零售指数ETF-SPDR（XRT）在2018年12月已下跌近17%，并回吐当年全部涨幅，2018年年初至圣诞节当周累计下跌14.56%。况且，传统零售商在2018年已关闭近7000家门店。事实上，短期内强劲的消费支出和股市表现，或只是昙花一现，难掩美国零售业遭遇的深层次问题。据分析，美国零售业正处在2008年以来最严重的下跌行情之中，市场难以对2019年零售业业绩形成正面展望。华尔街等投资方对零售业等由消费驱动的行业企业在圣诞季过后的业绩增长能力仍将持续观望。随着原材料进口成本提高，以及工人短缺引发的工资成本上行压力，最终会反映在商品定价上，较高的价格将进一步加剧消费萎缩。美联储加息引致借贷成本上升，拖累零售企业的资金周转与拆借压力。美国经济增速或将“遇顶”的预期尚未消减，加之全球贸易问题等，也引发市场忧虑情绪不断加大。因此，美国零售业中长期能否“回暖”，有待观之。

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