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2017年第二季度期货业监管与市场动态（一）
发布时间：1970-01-01 作者：派智库 来源：金融中国 浏览：次【字体： 大 中 小】
一、 行业监管动态
摘要：1.大商所下调焦煤焦炭保证金至合约价值11%。2.期货公司最低净资本要求提高至3000万元。3.上期所通报两起对敲交易转移资金行为。4.大商所对违反套保管理规定客户采取监管措施。5.大商所今年1至4月共处理112起异常交易行为。6.大商所今年1至4月共处理112起异常交易行为。7.大商所调整豆二期货合约和规则。8.郑商所：锰硅品种日内平今仓交易手续费标准调为6元/手。9.上期所调整天然橡胶相关合约平今仓交易手续费。10.证监会副主席：正积极研究推进商业银行参与国债期货。11.上期所5月共处理81起异常交易行为。12.郑商所5月份处理异常交易37起。13.郑商所就违规交易案件举行听证会。14.中期协拟修订期货从业资格考试管理规则。15.姜洋：稳步推进商品期货市场对外开放。16.方星海：推进银行等机构参与期货市场。17.郑商所严查自成交与资金对敲等违规交易。18.中期协发布期货经营机构投资者适当性管理实施指引。19.大商所：严打操纵及影响交割结算价避税行为。20.郑商所获准开展棉纱期货交易。
1. 大商所下调焦煤焦炭保证金至合约价值11%。《期货日报》4月9日消息，大商所发布消息，自2017年4月10日（星期一）结算时起，焦煤、焦炭品种期货合约最低交易保证金标准调整为合约价值的11%。目前焦煤、焦炭的最低交易保证金标准调整为合约价值的15%。
2. 期货公司最低净资本要求提高至3000万元。《期货日报》4月23日消息，记者日前从证监会新闻发布会上获悉，证监会近日发布修订后的《期货公司风险监管指标管理办法》（下称《办法》），自2017年10月1日起施行。同时，证监会制定了《期货公司风险监管报表编制与报送指引》，作为实施该规章的配套文件。本次调整内容主要有以下四个方面：一是提高最低净资本要求至3000万元，加强结算风险防范；二是按流动性、可回收性及风险度大小进一步细化资产调整比例，提高净资本计算的科学性；三是调整资产管理业务风险资本准备计提范围与计提标准，提升风险覆盖全面性；四是进一步强化对期货公司的监管要求，加大监管力度。修订后的《办法》要求期货公司应当持续符合以下风险监管指标标准：净资本不得低于人民币3000万元、净资本与公司风险资本准备的比例不得低于100%、净资本与净资产的比例不得低于20%、流动资产与流动负债的比例不得低于100%、负债与净资产的比例不得高于150%以及达到规定的最低限额结算准备金要求。
3. 上期所通报两起对敲交易转移资金行为。《中国证券报》4月25日消息，上期所25日通报，某期货公司客户王某某账户与某期货公司客户赵某某账户，于2016年12月28日、29日在镍（NI）1711合约上对敲交易相互成交6笔18手，导致王某某账户向赵某某账户转移资金10580元；某期货公司客户孙某某账户与某期货公司客户何某某账户，于2017年1月24日在热轧卷板（HC）1711、1712合约上共进行对敲交易5笔80手，导致孙某某账户向何某某账户转移资金31050元。上期所称，上述4名客户的行为违反了《上海期货交易所违规处理办法》第二十九条第一款第三项，依照该办法第二十九条的规定，决定给予这4名客户通报批评的处分，同时暂停王某某、赵某某账户开仓交易1个月，暂停孙某某、何某某账户开仓交易3个月。
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4. 大商所对违反套保管理规定客户采取监管措施。《期货日报》4月30日消息，近日，大商所在日常监控中发现，个别套期保值客户在其申请套保额度的期货合约上频繁进行开平仓交易，违背套期保值交易原则。根据《大连商品交易所套期保值管理办法》第二十二条有关规定，大商所对违规客户采取了取消其获批套期保值持仓额度的监管措施，并对其进行警示。据了解，今年以来，大商所深入贯彻全国证券期货监管工作会议精神，在持续加强对异常交易行为和违规行为查处的基础上，进一步强化对套期保值和套利交易的事前、事中和事后监管，防范和避免客户违规使用套期保值和套利交易持仓额度影响市场稳定运行。
5. 大商所今年1至4月共处理112起异常交易行为。《中国证券报》4月30日消息， 为了贯彻证监会“依法监管、从严监管、全面监管”的市场监管总体要求，维护“公开、公平、公正”的市场秩序，切实履行交易所一线监管职责，大商所今年1至4月严厉查处各类违法违规行为，共查处违反交易限额60起，异常交易行为112起，其中自成交57起，频繁报撤53起，实际控制关系账户超仓2起，对93个客户采取暂停开仓措施。累计处理55起违规线索，包括15起对敲转移资金、40起自成交或约定交易影响不活跃合约价格，共对7起违规行为进行立案调查，并对调查完结的8起案件做出了自律监管处分。
6. 大商所今年1至4月共处理112起异常交易行为。《中国证券报》5月1日消息，为了贯彻证监会“依法监管、从严监管、全面监管”的市场监管总体要求，维护“公开、公平、公正”的市场秩序，切实履行交易所一线监管职责，大商所今年1至4月严厉查处各类违法违规行为，共查处违反交易限额60起，异常交易行为112起，其中自成交57起，频繁报撤53起，实际控制关系账户超仓2起，对93个客户采取暂停开仓措施。累计处理55起违规线索，包括15起对敲转移资金、40起自成交或约定交易影响不活跃合约价格，共对7起违规行为进行立案调查，并对调查完结的8起案件做出了自律监管处分。同时，今年1至4月，大商所加大了实际控制关系账户的排查力度，共发放市场监查问询函118份，共督促75组200个客户申报了实际控制关系，并将187组655个账户列入重点监控名单。
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7. 大商所调整豆二期货合约和规则。《中国证券报》5月24日消息，日前，大商所调整豆二期货合约和规则，新规自1805合约开始施行。新规主要内容包括：一是调整交割质量标准，综合考虑南美和北美大豆品质，突出体现销区导向型的市场特点，并根据进口大豆现货储存的实际情况，对部分质量指标设置了不同的出入库标准。二是引入厂库交割及委托加工制度。厂库交割出库时，货主有权委托厂库将进口大豆加工成豆粕和豆油，使得企业参与交割更为便利。三是优化期转现交割制度，延长期转现时间至交割月份，并可为非标准仓单期转现提供结算服务。四是优化交割结算制度，确保进口大豆交割时符合检验检疫相关政策要求，并给予卖方客户充足的交割准备时间。五是将合约月份调整为全年连续月份，反映大豆全年连续进口的特点。六是扩大交割区域，将全国主要进口大豆口岸设为交割地点。新合约和规则将自黄大豆2号1805合约开始施行。为非标准仓单期转现提供结算服务的时间由交易所另行通知。
点评：自1996年以来，随着压榨行业的迅速发展，压榨用大豆需求不断增大，到2016年，累计大豆进口数量达8391万吨。而受现货监管政策的影响，以压榨原料作为交割品的黄大豆2号的期货交易却多年不活跃，与日益增长的现货市场规模不匹配。为发挥黄大豆2号品种功能，长期以来，大商所持续推动现货监管政策的调整，努力争取消除影响品种交易活跃的政策障碍。
8. 郑商所：锰硅品种日内平今仓交易手续费标准调为6元/手。《中国证券报》5月24日消息，郑商所5月24日发布关于调整锰硅品种交易手续费标准的通知，经郑商所研究决定，自2017年5月31日起，锰硅品种日内平今仓交易手续费标准调整为6元/手。
9. 上期所调整天然橡胶相关合约平今仓交易手续费。《期货日报》5月24日消息，据上期所5月24日消息，上期所发布关于调整天然橡胶相关合约平今仓交易手续费收取标准的通知。通知指出，自2017年5月26日起，天然橡胶1709合约日内平今仓交易手续费从成交金额的万分之零点四五调整为成交金额的万分之一点八。以上合约非日内平今仓交易手续费收取标准维持不变。
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10. 证监会副主席：正积极研究推进商业银行参与国债期货。《期货日报》6月1日消息，中国证监会副主席方星海6月1日在人民日报发文，呼吁加快推进期货市场改革创新。文章指出，我国期货市场发展时间尚短，完善市场机制也非一日之功，但在难得的时代机遇面前，必须有强烈的使命感和紧迫感，加快业务创新，不断优化市场功能，服务好实体经济发展，为供给侧结构性改革提供有力支持。其中，要进一步优化市场参与者结构，积极推动商业银行、境外机构投资者参与国内期货市场。目前国债期货参与者主要是证券公司与基金公司，商业银行作为国债市场的主体尚未参与，国债期货价格的权威性还不够强，市场流动性也还不够深，还不能全面反映市场供求关系。从国际市场看，商业银行是国债期货市场最重要的参与者，正积极与有关部门研究推进商业银行参与国债期货，以满足商业银行风险管理的需要，保障我国金融市场安全平稳发展。
11. 上期所5月共处理81起异常交易行为。《期货日报》6月7日消息，记者从上期所获悉，上期所5月份共对7起造成价格异常波动的交易行为进行排查，对其中3起涉嫌违规交易的行为进行立案调查。此外，上期所5月份共处理异常交易行为81起。其中，自成交超限26起，频繁报撤单超限51起，大额报撤单超限3起，实际控制关系账户组合并持仓超限1起。对其中达到交易所异常交易处理标准的1名客户，进行了全市场通告并采取了限制开仓的监管措施。上期所相关负责人表示，将根据有关法规持续对违法违规行为进行查处，切实强化风险防范，加强一线监管，规范期货交易行为，保障期货市场参与者的合法权益。
12. 郑商所5月份处理异常交易37起。《中国证券报》6月5日消息，2017年5月，郑商所共排查异常交易线索632条，处理异常交易37起，其中自成交8起，频繁报撤单10起，涉嫌违规转移资金13起，涉嫌扰乱市场秩序4起，涉嫌影响交割结算价1起，自然人违规持仓进入交割月1起。依据规则认定76组共260名客户为实际控制关系账户。5月份，郑商所审理违规案件3起，对3名当事人分别给予警告、公开谴责、限制开仓交易的纪律处分，并记入中国资本市场诚信信息数据库。
13. 郑商所就违规交易案件举行听证会。《期货日报》6月7日消息，日前，郑商所就一起涉嫌对敲转移资金违规案件公开举行听证会，听取案件当事人有关陈述和申辩。这也是期货市场首次就违规案件举行纪律处分听证会。据了解，在这次听证会上，案件调查人员陈述了当事人涉嫌违规的具体事实、证据，听证申请人进行了陈述和申辩，听证申请人和案件调查人员对相关证据进行了质证，三位听证员就有关案情进行了询问和调查，整个听证程序有序进行。郑商所将根据听证情况，及时对上述案件作出处理决定。为了规范期货违规案件的听证程序，保障和监督郑商所审理违规案件行为，维护期货市场参与者的合法权益，郑商所根据《郑州商品交易所违规处理办法》，制定了《郑州商品交易所纪律处分听证规则（试行）》，并于2017年4月17日起施行。本次听证会是自上述规则施行以来所做的第一次听证活动。郑商所也是国内首家就期货市场违规案件建立听证制度的交易所。
14. 中期协拟修订期货从业资格考试管理规则。《期货日报》6月12日消息，中期协日前发布通知称，近期对《期货从业人员资格考试管理规则》（下称《管理规则》）进行了修订，并在征求协会会员单位意见基础上做了进一步完善，现面向社会公开征求意见。中期协称，近年来，随着期货市场的发展，期货从业人员资格考试参与程度不断提升，考试科目也由两科增加到三科，同时考试违纪现象日益增多，因此有必要对现行《管理规则》进行系统修订，以适应资格考试管理工作中所面临的新形势和新问题。本次修订对《管理规则》整体架构进行了系统梳理并做了适当优化，在延续原有资格考试管理主要工作思路的基础上，将期货投资分析科目纳入资格考试序列，并对考试违纪行为及处理措施做了详细规定。
15. 姜洋：稳步推进商品期货市场对外开放。《期货日报》6月21日消息，20日，中国证监会副主席姜洋在上海举行的“2017陆家嘴论坛”上作主旨演讲时表示，证监会将稳步推进商品期货市场对外开放。姜洋说，当前，全球经济景气度有所上升，但制约发展的不稳定不确定因素较多，发达经济体政策的外溢性增加，对包括中国在内的新兴市场带来扰动。国内经济运行总体平稳、稳中向好，但结构性矛盾依然突出，防控金融风险任务艰巨。在此背景下，资本市场改革发展既迎来新的机遇，也面临诸多挑战。证监会将牢牢把握稳中求进工作总基调，坚定推进资本市场基础性制度改革，稳步扩大资本市场双向开放，坚持依法全面从严监管，加快完善多层次资本市场体系，为资本市场长期稳定健康发展打下坚实的基础。
16. 方星海：推进银行等机构参与期货市场。中国证券网6月19日消息，证监会副主席方星海近日在参加中国财富论坛时表示，目前商业银行、保险公司、养老基金等参与期货市场还有一些政策限制，要继续积极与有关部门研究推动取消有关政策限制，在风险可控的前提下研究推进商业银行、保险公司等其他金融机构有序利用期货市场进行资产配置。
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17. 郑商所严查自成交与资金对敲等违规交易。《期货日报》6月20日消息，郑商所近日披露了多起“自成交”、“资金对敲”等违规交易行为，强调违规违法行为必须受到惩戒。交易所给予违规客户“警告”的纪律处分，并将纪律处分结果记入了中国资本市场诚信信息数据库。
点评：对敲行为，是一种单独或者蓄意串通、按照事先约定的时间、价格和方式进行相互交易的行为。自成交行为和对敲行为都没有真正的或者说真实的交易对手，通过自成交完成的交易不能为市场发现价格贡献任何力量，相反却会对市场形成正常、客观的价格造成妨碍，属于危害期货市场功能发挥的违规交易行为，必须受到惩戒。
18. 中期协发布期货经营机构投资者适当性管理实施指引。新华网6月28日消息，记者从中国期货业协会（以下简称“协会”）官网获悉，为加强投资者保护，进一步完善期货行业自律规则体系，引导期货经营机构开展投资者适当性管理，根据中国证监会《证券期货投资者适当性管理办法》的要求，协会制定了《期货经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》。该自律规则经第四届理事会第十四次会议(临时)审议通过，现予发布。
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19. 大商所：严打操纵及影响交割结算价避税行为。《期货日报》7月3日消息，近日，大商所披露了三个利用违法违规手段操纵或影响期货合约交割结算价的案例。从案件实施过程来看，这三个案件中的涉案客户采用手段不同，但是都有同一个目的，就是通过违法违规操作在交割环节避税。据悉，交易所将持续加强一线监管，从严查处操纵或影响交割结算价等违规行为，维护市场稳健运行，保护投资者权益。
20. 郑商所获准开展棉纱期货交易。《期货日报》7月2日消息，证监会新闻发言人邓舸6月30日在例行新闻发布会上表示，证监会已于近日批准郑商所开展棉纱期货交易。证监会将督促郑商所继续做好各项准备工作，确保棉纱期货的平稳推出和稳健运行。具体挂牌交易时间另行公布。