今日推荐
热点排行
2016年第四季度证券业监管与市场动态综述（四）
发布时间：2017-01-05 作者：派智库 来源：金融中国季度分析报告 浏览：次【字体： 大 中 小】
三、市场运行动态
1、股票发行
本文来自织梦
摘要：1. 上海银行成A股今年最大IPO 募资总额约为106.7亿。2.新华网上市无悬念涨停 大涨44%。3.今年全年A股IPO数量有望达200家。4.上市银行大扩容 银行市值突破8万亿。
1.上海银行成A股今年最大IPO 募资总额约为106.7亿。《上海证券报》10月12日消息，上海银行11日公布的招股说明书显示，上海银行发行募集资金总额约为106.7亿元，刷新了今年来A股IPO最大规模的纪录。上海银行表示，发行募集资金扣除发行费用后将全部用于补充资本金。
点评：当前，监管部门日益加强对商业银行资本充足性的监管，而地方商业银行受到资本金的限制，难以满足其规模扩张的需要。通过上市引进新的资金血液，进一步增强资本实力、化解金融风险、改善公司治理结构，已成为多数银行加快新一轮战略发展的关键一步。
2.新华网上市无悬念涨停 大涨44%。中国证券网10月28日消息，新华网（603888）10月28日正式挂牌上交所，开盘后无悬念封涨停，截至发稿大涨43.99%，报39.87元/股。封单19万手，换手率仅0.01%。
copyright dedecms
3.今年全年A股IPO数量有望达200家。《证券日报》11月4日消息，IPO节奏有所加快。据投中研究院统计，第三季度IPO数量环比上升75.68%，募资规模环比上升183.16%。预计2016年全年A股市场IPO数量将在200家左右，波动幅度约上下10家。按照目前拟IPO企业排队的数量以及发行节奏，消化当前800多家拟IPO企业大约需要3年时间。
4.上市银行大扩容 银行市值突破8万亿。《证券时报》12月23日消息，A股银行板块迎来今年最后一只中小银行股的登场。江苏张家港农商行（简称“张家港行”）进入上市程序，也意味着A股银行股数量即将扩容至25家。从今年8月起，包括江苏银行在内的四家城商行，以及江阴银行在内的四家农商行陆续登陆A股市场，A股银行板块生态发生重大变化，新成员的加入对存量银行股股价形成刺激，进而抬升了银行板块的整体市盈率、市净率。
2、股票交易
摘要：1.波动率收敛 上证综指月振幅仅4.43%。2.B股跳水 A股受惊 短期扰动难改A股中期趋势。3.险资“三流派”鼎立 A股新格局铸就。4.产业资本又现抄底 11月净增持195亿元。5.深港通首秀：南冷北热小票受宠。6.月度投资者信心指数持续攀升。7.深股通累计净流入143.5亿元 资金南下意愿有望加强。8.12月预披露数量年内第二高 IPO影子股惹人关注。9.三江购物17天暴涨310% 上交所严查游资炒作。
1.波动率收敛 上证综指月振幅仅4.43%。《中国证券报》10月10日消息，在8月冲高未果回落后，9月上证综指转而进入了重心不断回落，且波动率不断走低，量能迅速萎缩的状态。即便是月内两度出现了跳空大幅下挫走势，9月上证综指的振幅依然只有4.43%，创下了25个月的新低。
2.B股跳水 A股受惊 短期扰动难改A股中期趋势。中国证券网10月18日消息，17日，沪深A股开盘后延续窄幅波动态势，而B股下午突现闪崩，A股随后也快速跳水，但未出现资金“踩踏出逃”的情况。A股与B股的投资者群体存在差异，重叠度底，也许会在情绪面上影响A股，但实质影响较小。B股的“闪崩”改变不了A股的中期趋势。A股短期内因B股扰动而出现调整，可能为后期反弹打开空间。
织梦好，好织梦
3.险资“三流派”鼎立 A股新格局铸就。《中国证券报》11月28日消息，下半年险资举牌进入“高发期”，在A股市场掀起惊涛骇浪，俨然成为市场的一方“豪侠”。其实，险资已非此前的“野蛮人闯入”，主旨也并非都是争夺股权，而配置需求更重。出于不同偏好，险资举牌逐渐形成三大流派，以安邦系、宝能系为代表的“深蓝派”偏好金融、地产等典型蓝筹龙头；以阳光系为代表的“高现派”比较偏好商业贸易、食品饮料等现金流充分的消费股；以中融系为代表的“成长派”钟情TMT类高成长品种。三大流派论剑A股，铸就市场投资新格局。
4.产业资本又现抄底 11月净增持195亿元。《证券时报》12月2日消息，统计显示，今年11月上市公司公告减持市值为304.42亿元（二级市场减持53.63亿元，大宗交易减持250.79亿元），比10月份增加217.24亿元，是10月份逾3倍，为年内第二高。11月份上市公司股东增持市值共计499.66亿元（二级市场增持453.72亿元，大宗交易增持45.94亿元），比10月份增加446.11亿元，为其9倍多，为年内最高。11月净增持195亿元。
5.深港通首秀：南冷北热小票受宠。《21世纪经济报道》12月6日消息，12月5日，深港通的首个交易日交出了一份平稳的答卷。其中，深股通额度使用27.11亿元，每日130亿元人民币的额度剩下102.89亿元，余额占比为79%；港股通使用8.50亿元，每日105亿元人民币额度剩下96.50亿元，占比91.9%。
6.月度投资者信心指数持续攀升。《上海证券报》12月13日消息，中国证券投资者保护基金有限责任公司日前发布的《2016年11月中国证券市场投资者信心调查分析报告》显示，A股市场投资者信心指数持续攀升。继10月创出年内新高之后，11月的投资者信心指数环比又升2.5%，达到56.7。截至11月，投资者信心已经连续6个月位于乐观区间。11月的投资者买入意愿创出年内最高，未来3个月内考虑增加或维持股票投资资金量的投资者合计占比达到67.7%。
7.深股通累计净流入143.5亿元 资金南下意愿有望加强。《证券日报》12月26日消息，深港通正式开通至今已有15个交易日，数据显示，截至23日，港股通(深)累计净流入60.45亿元，深股通累计净流入143.5亿元。专家表示，港股市场估值与全球主要市场相比仍处于相对低位，估值优势明显。
8.12月预披露数量年内第二高 IPO影子股惹人关注。《证券时报》12月26日消息，近期，新股发行节奏明显加快，市场普遍认为IPO堰塞湖得到一定程度的“泄洪”。但是，随着拟上市公司的密集预披露，情况或许会有变数，IPO堰塞湖化解难度反而在增大。另一方面，随着预披露公司的增加，参股其中的受益影子股也在增加，预披露金矿值得挖掘。
9.三江购物17天暴涨310% 上交所严查游资炒作。《上海证券报》12月16日消息，12月15日，借助“阿里系”将成为二股东的一纸公告，以及转型“新零售”的概念标签，三江购物再度涨停。因股价连续异常波动，公司公告申请于今日起停牌核查。近期，由于股价连续异动，17个交易日暴涨310.5%，三江购物已先后多次收到上交所问询函，就相关事项进行补充说明和风险提示。对此，上交所有关人士表示，将对三江购物重点监控，严管游资炒作。同时，海天精工、银鸽投资、金牛化工等近日暴涨个股也均公告自今日（15日）起停牌核查。
1、债券发行
摘要：1.博天环境发行绿色公司债开非上市民营企业先河。2.9月份债市发行各类债券3万亿元。3.全国首单“绿色+债贷基组合”中期票据成功发行国开行开创“绿色金融”服务新模式。4.二级资本债发行掀小高潮。5.可交换私募债市场火爆。6.全国首单社会效应债券成功发行 债市支持脱贫再添新渠道。7.地方债盘点：2016年发行涨六成 2017年或达7万亿。8.巨震冲击波：债券融资遭遇速冻。
1.博天环境发行绿色公司债开非上市民营企业先河。中国新闻网10月13日消息，博天环境集团股份有限公司在上海证券交易所公开发行3+2年期绿色公司债券，发行规模为3亿元，成为国内首支非上市民营企业公开发行的绿色公司债。
点评：本期债券的发行是中国绿色金融发展的里程碑事件，为非上市民营企业拓展低成本绿色融资渠道作出示范，有助于绿色债券发行对象的扩展，推动我国绿色金融体系的全面健康发展。
织梦好，好织梦
2.9月份债市发行各类债券3万亿元。《金融时报》10月24日消息，央行发布的《2016年9月份金融市场运行情况》显示，9月份，债券市场共发行各类债券3.0万亿元。其中，国债发行3066亿元，地方政府债券发行2734.6亿元，金融债券发行1862.1亿元，公司信用类债券发行8173.7亿元，信贷资产支持证券发行473亿元，同业存单发行1.3万亿元。银行间债券市场共发行各类债券2.6万亿元。
3.全国首单“绿色+债贷基组合”中期票据成功发行 国开行开创“绿色金融”服务新模式。《金融时报》10月26日消息，10月25日，由国家开发银行主承销并担任综合融资协调人的武汉地铁集团有限公司“绿色债贷基组合”中期票据成功发行。募集资金将全部用于武汉市轨道交通建设和偿还绿色贷款。本次发行的“绿色债贷基组合”债券是银行间市场和国内市场首单包含绿色概念和“债贷基组合”结构设计的债券。
copyright dedecms
点评：“债贷基”是由国家开发银行首先在市场推出的创新组合融资模式。其按照 “三统筹、两配套、一落地”的核心理论，主要针对国家重点建设项目，将国开发展基金或国开金融下属基金、国开行中长期项目贷款以及国开行主承销债券有机结合，统筹安排资金来源、运用和偿还，以重大项目为建设、运营载体，通过全流程专户封闭式管理，为债券提供机制增信，提高项目资金整体安全性和使用效率。
4.二级资本债发行掀小高潮。《中国证券报》11月3日消息，国庆节后，已发行及待发行的商业银行二级资本债已达12支，发行总额超过400亿元。宏观经济探底尚未结束、商业银行不良资产持续承压，资本补充驱动力迫切，商业银行特别是农村商业银行急需通过二级资本债进行“补血”。商业银行二级资本债发行似乎正迎来一波小高潮。
5.可交换私募债市场火爆。中证网11月16日消息，Wind数据显示，自2013年第一只可交换私募债发行面世，截至2016年9月30日共发行了69只可交换私募债，发行规模累计达526.95亿元。仅今年三季度就发行267.04亿元，占累计发行量的50.68%，可见目前可交换私募债市场正呈现高速成长态势。
点评：可交换私募债是上市公司股东依法发行，投资者在一定期限内可将债权转换为该股东持有的上市公司股票的一种债券。对于投资者而言，该投资品种兼备债股属性，既有收益保障又有增值弹性；对于发行方而言，融资成本相对较低，还能减轻股票减持对市场的冲击。再加上资产荒和利率下行的大背景，可交换私募债受到高净值人群和机构投资者的关注。
本文来自织梦
6.全国首单社会效应债券成功发行 债市支持脱贫再添新渠道。《金融时报》12月29日消息，近日，全国首单社会效应债券——山东沂南扶贫社会效应债券在全国银行间债券市场成功发行。该单债券在中国银行间市场交易商协会注册，采取非公开定向发行方式，金额为5亿元，专项用于沂南县扶贫特色产业项目、扶贫就业点、扶贫光伏电站、扶贫公共服务和基础设施配套等“六个一”扶贫工程。
dedecms.com
点评：社会效应债券2010年起源于英国，典型的社会效应债券有三个关键要素：服务对象为公共服务或社会事务领域；运行机制为政府、项目管理方、服务提供方、第三方评估机构等多方合作方式；收益水平取决于项目运行的社会效果。山东沂南扶贫社会效应债券吸收借鉴了国际上社会效应债券的基本原理，更加注重市场化原则，在发行主体、投资主体等方面进行了较大改进。
7.地方债盘点：2016年发行涨六成 2017年或达7万亿。《21世纪经济报道》12月29日消息，根据wind数据，截至2016年12月28日，2016年地方债发行规模达6.04万亿，相比2015年扩大近六成。从比重来看，2016年地方债发行占比达16.62%，依然是仅次于同业存单、金融债之后的第三大债券品种。市场预计2017年地方发行新增一般债券将不低于0.8万亿，再加上新增专项债及置换债规模，2017年发行的地方债规模或将达到7万亿。
8.巨震冲击波：债券融资遭遇速冻。《中国证券报》12月22日消息，自打经过2013年“钱荒”一番动荡以来，债券一级市场取消发债、推迟发债或调整发债计划的情况已逐渐变得平常。不过，在近期债市陷入动荡之后，取消推迟发债、调整发债计划的公告更是接踵而至，大有刷屏之势，从侧面印证了这一波债市巨震的震撼。据上海清算所和中债登网站，12月21日，又有8家企业宣布取消或推迟发债，总共涉及7支短融中票(含超短融)和1支企业债，原计划发行规模合计93亿元。
点评：无论是同比还是环比的角度看，本月以来非金融企业信用债融资规模均出现了显著的缩水，远非季节性因素能够解释。可见，近期流动性异常波动及二级市场动荡已影响到债券市场融资功能的正常发挥。
2、债券交易
摘要：1.四季度谁是资金最爱 债券受青睐。2.点心债市场交投持续淡静。3.2016年债券违约近400亿 沪辽鲁冀京占比超七成。4.国海证券“假章门”和解原则达成。5.“萝卜章”事件现新进展 国海证券与全部涉事券商签订协议。
1.四季度谁是资金最爱 债券受青睐。《中国证券报》10月14日消息，10月以来各地楼市调控加码，“买房热”降温。股票、债券、期货三大金融资产的配置价值凸显。预期回报率下降，“资产荒”延续使得债券将成为资金“超配”标的。
点评：安全、稳定成为债券被超配的主要逻辑，也是债券最大的吸引力。一方面，证监会对并购、重组、定增、借壳中的高溢价、虚估值、没有真实盈利支撑的资本运作从严监管，资金对于风险资产越来越不感冒。即便是风险资产的投资者也开始寻找能创造持续、稳定盈利回报的优质资产，债券资产的相对吸引力提升。另一方面，资产收益率下滑倒逼负债端利率和投资者的预期回报率下降，无论居民还是银行委托资金都下调了预期回报。
织梦内容管理系统
2.点心债市场交投持续淡静。《21世纪经济报道》11月3日消息，由于人民币汇率的波动、境内融资成本的优势，离岸人民币债券（俗称“点心债”）的规模正在不断萎缩。Dealogic的统计数据显示，相比之下，今年前9个月，境外发行的离岸人民币债券发行量下降，同期的发行量仅为72亿美元，为2010年以来6年最低水平。
copyright dedecms
3.2016年债券违约近400亿 沪辽鲁冀京占比超七成。《21世纪经济报道》12月29日消息，2016年以来，信用债违约进入频发期。据wind资讯统计，截至2016年12月28日，共有79只债券发生违约，涉及35家发行企业，违约规模398.94亿元。相比2015年的违约规模117.1亿元增加了两倍多。违约债券主要集中在钢铁、建材、机械设备等产能过剩的行业，另外，商业贸易行业由于毛利较低，盈利能力较弱，违约规模也较大。从地区看，违约债券主要集中于上海、辽宁、山东、河北、北京等地，这几地2016年违约债券规模占到违约总规模的76.52%。针对即将到来的2017年，市场各方均认为情况不容乐观，甚至更加严峻。
4.国海证券“假章门”和解原则达成。《上海证券报》12月23日消息，牵动市场神经的国海证券“假章门”事件在经历一波三折之后，22日向着稳妥解决方向再迈一步。国海证券与相关机构达成了由相关机构继续持有涉事债券，国海证券承担风险收益的原则性方案。这场债市风波肇始于上周三（13日），有市场传闻指国海证券债券团队有员工“伪造印章”以公司名义签订债券代持协议，多家机构代持的债券出现浮亏后国海证券拒绝履行回购协议。
点评：该原则方案的达成有助于在消除各方分歧的同时，尽可能地减少对包括国海证券在内各涉事机构的流动性冲击，算是照顾各方利益的最优方案。
5.“萝卜章”事件现新进展 国海证券与全部涉事券商签订协议。《每日经济新闻》12月30日消息，12月29日早间，国海证券发布公告表示，公司与绝大部分涉事机构已完成协商，共与19家与会机构签订了相关协议。其中，与全部涉事券商均完成了协议签订。
织梦内容管理系统
（三）基金市场运行动态1、基金发行
摘要：1. 9月末公募规模再创历史新高委外或是重要推手。2.起底私募规模激增之谜 传统企业家机构资金暗涌股权投资。3.三季度规模暴增3000亿元 债基成公募基金“吸金王”。4.市场回暖 委外助推新基金发行展开年终攻势。5.公募“冲刺” 量化策略或成首批FOF主流。6.工银瑞信首推主动管理型国债基金。7.券商全年新发30只公募产品同比增长72%。8.基金公司岁末冲规模 货币基金成主力。9.跨境资产布局潮起 “香饽饽”QDII频频限购成常态。10.货基收益率“翘尾”上升 基金公司四处“找钱”保规模。
1.9月末公募规模再创历史新高委外或是重要推手。《上海证券报》10月21日消息，继8月末资产管理规模达到创纪录的8.53万亿之后，9月末公募基金继续扩容，以8.83万亿元的规模再创历史新高。委外资金可能是近期公募规模持续增长的最重要推手。统计显示，9月份公募规模增长最多的是债券型基金，从8月末的9866.18亿元直接迈过万亿大关至11471.1亿元，增长1604.92亿元，增幅达到16.27%；不仅如此，封闭式基金9月规模增长近千亿至4362.28亿元，增幅更是高达27.56%。
本文来自织梦
2.起底私募规模激增之谜 传统企业家机构资金暗涌股权投资。《中国证券报》10月26日消息，短短3个月，私募基金规模就增长了1.74万亿元，这在资管行业内引发广泛关注。记者了解到，三季度私募基金规模激增的主要原因是私募股权投资基金的快速崛起。
点评：私募股权投资基金规模大增与7、8月份私募“保壳”有一定关系，但更是股权投资价值凸显的一个缩影。在股市、债市缺乏投资机会的背景下，一些资管机构加大了一级股权投资业务的力度。同时，以传统企业家为代表的高净值客户通过私募股权投资基金参与“新经济”，及传统金融机构加大对私募股权投资的布局，也使得私募股权投资基金规模迅速膨胀。
3.三季度规模暴增3000亿元债基成公募基金“吸金王”。《证券日报》11月3日消息，近日披露完毕的公募基金三季报数据显示，基金资产管理规模达到8.4万亿元，较二季度增长了5980.18亿元。其中，债券基金成为规模增长主力军，单季度规模增长约3000亿元，占据半壁江山。债券基金中，纯债基金成为三季度规模增长主力军。时至四季度，纯债基金热度未减，截至11月2日，在发新基金共计118只基金中（各类份额分别计算），其中包括融通稳利债券等在内的纯债基金高达37只，占新发基金超三成。
copyright dedecms
点评：在牛市中，纯债基金收益很难与股票型、混合型等权益类基金相提并论，但是在震荡市或者熊市中，风险较低、收益相对稳定的债市型基金成为了投资者的避风港。Wind数据显示，截至10月31日，今年以来纯债基金平均收益率为2.96%，跑赢同期货币基金、混合基金、股票型基金平均1.88%、-2.90%、-7.68%的收益率。
织梦好，好织梦
4.市场回暖 委外助推新基金发行展开年终攻势。《中国证券报》11月21日消息，临近年终，新基金发行提速。统计数据显示，10月份共有122只新基金发行（A/B/C/I/E等份额不另算），与上月相比增量30%。进入11月以来，新基金扩容更加迅猛。11月7日开始的一周，新成立基金56只，较前周增加18只，周成立数量创下2011年以来新高。观察人士认为，在市场回暖、银行委外资金继续井喷以及深港通即将开通等因素刺激下，年终新基金发行有望持续火热。而新发基金中，QDII、委外资金主导的债券型基金、灵活配置型基金等成为重点“型号”。
5.公募“冲刺” 量化策略或成首批FOF主流。《中国证券报》11月2日消息，各家公司的FOF团队基本组建完成，产品也在等候上报。记者发现，在多家公司公开的FOF团队核心成员中，多位FOF基金经理都有量化投资经验。从各家公司的筹备情况来看，使用量化模型来实现资产配置，成了普遍的共识，量化类的FOF或许会成为首批发行的FOF产品中的主流产品。
6.工银瑞信首推主动管理型国债基金。中证网11月16日消息，市场上首只投资于国债的主动管理型债基——工银瑞信国债纯债债券型基金于11月14日起在工、中、交、招、邮储等银行和券商等网点及网站全面发售，为投资购买国债提供了专业便利之选。工银国债纯债基金投资于债券资产占基金资产的比例不低于80%，其中投资于国债的比例不低于非现金基金资产的80%，具有国债的信用凭证特性。
7.券商全年新发30只公募产品同比增长72%。《证券日报》12月21日消息，券商资管业务保持稳定增长，截至11月中旬，券商资管规模已经突破16万亿元。除了刷新规模，券商资管业务中的“新兵”公募基金业务今年的表现颇为亮眼。这其中关于券商公募基金牌照的获批数量和券商公募基金产品的发行成绩备受关注。截至12月20日，已有12家券商或券商资管子公司获得了公募基金管理资格，同时，券商公募基金产品的发行速度也明显加快。据不完全统计，全年共有30只券商公募基金产品问世，募集期间净认购金额共达533.61亿元。
8.基金公司岁末冲规模 货币基金成主力。《证券时报》12月28 日消息，目前，很多基金公司都在通过网站、微博、银行等渠道明显加大对货币基金的宣传力度，不少公司甚至从四季度开始就将营销重点放在货币基金身上。年底冲规模已经成为基金业内的规定动作。除了货币基金，今年短期理财基金也成了一大战场。近期不少基金公司积极宣传旗下短期理财基金，尤其是1个月品种，而且打的正是“年末资金面持续紧张”牌。
内容来自dedecms
9.跨境资产布局潮起 “香饽饽”QDII频频限购成常态。《上海证券报》12月29日消息，十年前一度“无人问津”的QDII基金成为抢手的“香饽饽”，一日售罄、频频限购成为常态。统计数据显示，年初以来，基金公司共发行了10只QDII基金，由于QDII总额度自去年3月以来一直都保持在899.9亿美元不变，目前QDII额度已经极为紧俏。今年10月，泰达宏利亚洲债券QDII发行一日即告售罄。其他已成立的QDII产品大部分为暂停申购或暂停大额申购状态。在QDII紧俏的背景下，沪港深基金、香港互认基金也受到了投资者的热烈追捧。由于资金涌入规模过大，摩根资产在今年8月对旗下互认基金摩根亚洲总收益债券进行了限购。
点评：海外经验看，当民众的财富积累到一定程度，都会有全球化资产配置的需求。目前在我国公募基金8.7万亿的总规模中，QDII基金的总规模不足1000亿元，占比仅1%左右。而在海外成熟市场中，投资境外产品的规模占比一般在20%至30%左右。可见中国QDII产品的总规模还有非常大的上升空间，内地海外投资热有望延续。
10.货基收益率“翘尾”上升 基金公司四处“找钱”保规模。《中国证券报》12月30日消息，货币基金通常是年尾阶段各家基金公司冲刺基金规模、增加排名的“利器”。截至29日，2016年度货基“冲规模竞赛”已落下帷幕。记者了解到，今年各家公司虽然都在积极营销旗下货币基金，但主基调却纷纷从去年的增规模转变成了保规模。
织梦好，好织梦
2、基金交易
摘要：1.前三季度偏股型基金均跌3.64% QDII基金一枝独秀。2.公募清盘危机：200多只基金跌破5000万红线最小基金决定清盘。3.场内货币基金总规模缩水 排名前五系受机构宠儿。4.QDII再现闭门谢客近六成遭限购或暂停申购。5.500只迷你基金规模低2亿 加速清盘成趋势。6.11月底公募基金规模达8.74万亿元。7.身陷债市“寒冬”后 货基抢夺年末资金市场最后一桶金。8.前11月北上互认基金累计销售超百亿元。9.超三成产品破发 保本基金到期转型清盘者频现。
1.前三季度偏股型基金均跌3.64% QDII基金一枝独秀。中国网10月9日消息，公募基金和基民依然在为一季度的巨亏“还债”。三季度偏股基金整体上涨0.78%，但前三季度偏股基金整体平均下跌3.64%。前三季度QDII基金一只独秀，整体平均上涨5.94%，其中黄金主题基金业绩表现最亮眼。分级基金、ETF基金表现最差，业绩分化，分级基金整体下跌8.41%，ETF整体下跌7.68%。债券基金均涨1.69%，转债基金跌幅最大。
织梦内容管理系统
2.公募清盘危机：200多只基金跌破5000万红线 最小基金决定清盘。《中国基金报》10月28日消息，基金三季报显示，截至三季末，共有多达201只公募基金净值规模不足5000万元，占基金总数的6.32%，此外，还有多达542只基金净值规模在5000万元到2亿元的危险区域，一旦发生大的赎回或股市债市调整，这些基金的规模也随时有跌破5000万元红线的风险。按照有关规定，基金公司需要在定期报告中披露资产净值预警说明，三季报中已经有一些迷你基金披露了处置动向，最小的公募基金国联安中证股债动态将要进行清盘处理。
3.场内货币基金总规模缩水 排名前五系受机构宠儿。中证网11月17日消息，Choice数据统计显示，今年上半年，场内货币基金的总规模不断扩张，并在6月中旬左右达到总规模约3200亿元的高峰。不过，伴随着股票市场的转暖，场内货币基金的总规模也随之不断缩水。8月1日，场内货币基金的总规模缩水到2630亿元。截至11月15日，场内货币基金的规模进一步缩水至不足2400亿元。规模排名前五大的场内货基的机构持有人占比均达到八成左右，场内货币基金“强者恒强”的格局已经基本形成，加上A股市场逐步转暖，新发产品想要“分食”这块“蛋糕”并非易事。
点评：场内货币基金主要起到的是盘活保证金的作用，因此受证券市场影响较大，一旦股市行情回暖，投资者就会将场内货币基金的份额转出投入股市。
4.QDII再现闭门谢客近六成遭限购或暂停申购。《证券时报》11月10日消息，近期人民币贬值不断，又有多只合格境内机构投资者基金（QDII）宣布限购。数据显示，数据显示，目前暂停申购或者暂停大额申购的QDII基金达到90只，占比达到57%。业内人士表示，QDII额度快速用罄有两个原因：首先，自2015年上半年开始资金外流加速，导致QDII基金出现大规模净申购；其次，随着人民币急速贬值，原本以美元计价的额度出现大幅缩水，加速了额度的使用。
5.500只迷你基金规模低2亿 加速清盘成趋势。《中国证券报》12月23日消息，Wind资讯数据显示，截至12月20日，全部基金（分级基金除外）中共有500多只公募基金产品（不同份额合并计算）规模小于2亿元，其中更有近200只基金规模在5000万元的清盘线以下。对于这类“迷你”型基金，业内人士认为，在当前市场背景下，基金的壳资源价值正在下降，预计基金公司将加速“出清”。特别是目前监管层也已开始关注“迷你”基金的退出问题，预计触及清盘线的“迷你”基金将加速清盘离场。
织梦好，好织梦
点评：“迷你”基金的产生分为历史遗留问题和新增问题，历史遗留是由于此前一些公募产品在规模缩小后没能走完正常的流程完成清盘；而新增“迷你”基金，则是一些新基金或次新基金遭遇发行运作的“滑铁卢”，或者由于大资金集中抽离等造成。
6.11月底公募基金规模达8.74万亿元。《证券时报》12月23日消息，中国基金业协会官微发布的11月份公募基金规模显示，截至11月底，我国公募基金资产规模为8.74万亿元，比10月底仅减少6.87亿元，处于基本持平状态；公募基金份额规模为8.266万亿份，比10月底减少了170.4亿份，呈现微幅下滑状态。11月份债券基金和封闭式基金携手成为稳定公募基金总规模的“利器”。委外资金的持续流入，推动债券基金总规模节节攀升，再度刷新历史最高纪录。
内容来自dedecms
7.身陷债市“寒冬”后 货基抢夺年末资金市场最后一桶金。《上海证券报》12月29 日消息，一度深陷债市“寒冬”的货币基金，突然在年末的资金市场上主动出击。第三方数据统计显示，12月27日，货币基金中，七日年化收益率最高的达到20.9%，有75只货币基金七日年化收益率突破4%，表现出强劲的收益率上升势头。尽管对货基而言，超过5%的高收益多数只是短期的脉冲行为。但这已足够证明，货币基金这个群体已经度过“流动性危机”，开始在债券和回购市场上加码优质标的。
8.前11月北上互认基金累计销售超百亿元。《证券时报》12月22日消息，国家外汇管理局公布的前11月互认基金的销售数据显示，今年1月至11月，“北上”的香港基金在内地销售总额达100.59亿元人民币，扣除赎回及分红之后，录得净申购达81.83亿元人民币。虽然北上的香港基金受到了内地投资者的追捧，但是由于基金类型、投资范围等因素的不同，6只香港基金的业绩差距较大。
9.超三成产品破发 保本基金到期转型清盘者频现。《北京商报》12月30 日消息，四季度以来，债券市场的震荡调整引起风险事件聚集，导致市场恐慌，主投债券市场的保本基金也因此陷入寒冬，业绩遭遇滑坡，目前已有超三成保本基金破发。而除了业绩压力外，今年监管层对保本基金的风险管控趋于严格，反担保、连带责任型的保本基金已不再新批，批量保本基金面临到期转型或清盘。由此，专业分析人士也预计，未来将会有更多保本基金走上转型或清盘的道路，存量保本基金数量将会逐渐减少。 本文来自织梦