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2013年第一季度经济运行分析
发布时间：2013-05-07 作者：派智库 来源：宏观经济 浏览：次【字体： 大 中 小】
2013年一季度，我国经济运行开局平稳，经济增速趋缓，物价水平比去年明显回落，就业形势稳定。在世界经济复苏缓慢，处于深度调整的国际环境中，我国国内也面临着产能过剩、制造业景气度趋弱、房价增速不减的不利局面。继续实施积极财政政策和稳健货币政策，稳中求进，稳中求优，保增长和调结构并重是2013年我国宏观经济政策的总基调。
2013年一季度，我国国民经济开局平稳，稳中有进，就业形势总体来讲比较稳定，物价水平比去年有明显回落。
1、一季度GDP增速继续回落
一季度国内生产总值118855亿元，按可比价格计算，同比增长7.7%，增速比去年四季度的7.9% 略有回落，但高于去年二季度7.6%、三季度7.4%的增速。从环比看，一季度环比增长1.6%，低于去年三季度2.1%、四季度2.0%的环比增速，显示经济仍处于持续放缓之中。
图1：2007-2013年我国季度GDP增长率 单位：%
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数据来源：国家统计局 国研网整理
分产业看，第一产业增加值7427亿元，同比增长3.4%；第二产业增加值54569亿元，增长7.8%；第三产业增加值56859亿元，增长8.3%。从环比看，一季度国内生产总值增长1.6%。
图2：2009-2013年我国三次产业增加值季度增长率 单位：%
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2、市场销售稳定增长，餐饮销售增速有所回落
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一季度，社会消费品零售总额55451亿元，同比名义增长12.4%（扣除价格因素实际增长10.8%），增速比上年同期回落2.4个百分点，比上年全年回落1.9个百分点。按消费形态分，餐饮收入5890亿元，同比增长8.5%，增速比上年同期回落4.8个百分点，比上年全年回落5.1个百分点；商品零售49561亿元，增长12.9%，分别回落2.1和1.5个百分点。
图3：2009-2013年我国CPI、PPI运行趋势 单位：%
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数据来源：国家统计局 国研网整理
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2013年3月份，全国居民消费价格总水平同比上涨2.1%。其中，城市上涨2.0%，农村上涨2.2%；食品价格上涨2.7%，非食品价格上涨1.8%；消费品价格上涨1.7%，服务价格上涨3.1%。全国居民消费价格总水平环比下降0.9%。其中，城市下降0.9%，农村下降1.0%；食品价格下降2.9%，非食品价格上涨0.1%；消费品价格下降1.3%，服务价格持平（涨跌幅度为0）。
3、进出口增速回升，贸易顺差增加
一季度，进出口总额9747亿美元，同比增长13.4%；出口5089亿美元，增长18.4%；进口4658亿美元，增长8.4%。进出口相抵，顺差430.7亿美元。进出口总额中，一般贸易进出口4863亿美元，增长7.4%；加工贸易进出口3230亿美元，增长6.0%。
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3月份，进出口总额3653亿美元，同比增长12.1%；其中出口1822亿美元，增长10.0%；进口1831亿美元，增长14.1%。
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图4：2009-2013年进出口走势图单位：%
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4、固定资产投资较快增长，房地产销售大幅增加
2013年1-3月份，固定资产投资（不含农户）58092亿元，同比名义增长20.9%（扣除价格因素实际增长20.7%），增速与上年同期持平。其中，国有及国有控股投资18029亿元，增长18.7%；民间投资36763亿元，增长24.1%。
分产业看，1-3月份，第一产业投资930亿元，同比增长31.4%，增速比1-2月份回落6个百分点；第二产业投资24635亿元，增长16.2%，增速加快0.6个百分点；第三产业投资32527亿元，增长24.5%，增速回落0.5个百分点。第二产业中，工业投资24254亿元，增长17.4%，增速比1-2月份加快0.3个百分点；其中，采矿业投资1338亿元，增长2.7%，增速回落10.5个百分点；制造业投资20473亿元，增长18.7%，增速加快1.7个百分点；电力、热力、燃气及水的生产和供应业投资2443亿元，增长15.3%，增速回落3.9个百分点；基础设施（不包括电力、热力、燃气及水的生产与供应）投资8525亿元，同比增长26.9%。
分地区看，1-3月，东部地区投资30349亿元，同比增长19.4%，增速比1-2月份回落0.7个百分点；中部地区投资14275亿元，增长24.1%，增速回落1.1个百分点；西部地区投资13122亿元，增长24.2%，增速加快0.9个百分点。
1-3月，全国商品房销售面积20898万平方米，同比增长37.1%，增速比上年全年加快35.3个百分点，上年同期为下降13.6%，其中住宅销售面积增长41.2%。全国商品房销售额13992亿元，同比增长61.3%，增速比上年全年加快51.3个百分点，上年同期为下降14.6%；其中住宅销售额增长69.0%。
图5：2009-2013年固定资产投资走势图 单位：%
数据来源：国家统计局 国研网整理
图6：2009-2013年我国各地区城镇固定资产投资累计同比增长率单位：%
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5、一季度我国社会消费品零售总额增速小幅回落
一季度，社会消费品零售总额55451亿元，同比名义增长12.4%（扣除价格因素实际增长10.8%），增速比上年同期回落2.4个百分点，比上年全年回落1.9个百分点。最终消费对GDP贡献率达到了55.5%，比去年四季度提高了3.7个百分点。
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其中，限额以上企业（单位）消费品零售额27045亿元，同比增长10.3%。按经营单位所在地分，城镇消费品零售额47894亿元，同比增长12.2%；乡村消费品零售额7557亿元，增长13.9%。
3月份，社会消费品零售总额17641亿元，同比名义增长12.6%（扣除价格因素实际增长11.7%），其中，城镇消费品零售额15238亿元，同比增长12.2%；乡村消费品零售额2403亿元，增长15%。按消费形态分，3月份，餐饮收入1861亿元，同比增长8.7%；商品零售15780亿元，增长13.1%。在商品零售中，限额以上企业（单位）商品零售额8474亿元，增长11.4%。
图7：2009-2013年我国社会消费品零售总额走势图 单位：亿元 %
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数据来源：国家统计局 国研网整理
图8：2008-2013年我国社会消费品零售总额构成走势图 单位：%
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资料来源：国研网统计数据库，国研网整理
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6、工业生产增速总体平稳，企业利润恢复性增长
一季度，全国规模以上工业增加值按可比价格计算同比增长9.5%，增速比上年同期回落2.1个百分点，比上年全年回落0.5个百分点。
一季度规模以上工业企业产销率达到97.2%，同比下降0.2个百分点。规模以上工业企业实现出口交货值24785亿元，同比增长6.2%。3月份，规模以上工业增加值同比增长8.9%，环比增长0.66%。
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1-2月份，全国规模以上工业企业实现利润7092亿元，同比增长17.2%，增速比上年全年加快11.9个百分点，上年同期为下降5.2%。在41个工业大类行业中，30个行业利润比上年同期增长，8个行业利润比上年同期减少，2个行业由上年同期亏损转为盈利，1个行业亏损比上年同期减少。1-2月份，规模以上工业企业每百元主营业务收入中的成本为84.46元，主营业务收入利润率为5.18%。
图9：2008-2013年我国工业增加值走势图 单位：%
数据来源：国家统计局 国研网整理
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分经济类型看，3月份，国有及国有控股企业增加值同比增长4.3 %，集体企业增长5.8%，股份制企业增长11.0 %，外商及港澳台商投资企业增长6.1%。
分轻重工业看，3月份，重工业增加值同比增长9.1 %，轻工业增长8.2%。
分行业看，3月份，41个大类行业增加值全部保持同比增长。其中，纺织业增长9.5 %，化学原料和化学制品制造业增长11.4 %，非金属矿物制品业增长11.8 %，黑色金属冶炼和压延加工业增长9.7 %，通用设备制造业增长7.8 %，汽车制造业增长10.2 %，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增长4.8 %，电气机械和器材制造业增长10.0%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长9.7 %，电力、热力的生产和供应业增长1.4 %。
7、货币供应量稳定增长，新增贷款同比多增
图10：2010-2013年我国货币供应量 单位：万亿元
数据来源：国家统计局 国研网整理
3月末，广义货币（M2）余额103.61万亿元，同比增长15.7%，增速比上年末加快1.9个百分点；狭义货币（M1）余额31.12万亿元，增长11.9%；流通中货币（M0）余额5.57万亿元，增长12.4%。3月末，人民币贷款余额65.76万亿元，人民币存款余额97.93万亿元。一季度新增人民币贷款2.76万亿元，同比多增2949亿元；新增人民币存款6.11万亿元，多增2.35万亿元。
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图11：2010-2013年我国存贷款同比增速走势图 单位：亿元 %
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数据来源：中国人民银行 国研网整理
图12：2009-2013年我国月度新增贷款量 单位：亿元
数据来源：中国人民银行 国研网整理
2013年3月末，本外币贷款余额70.49万亿元，同比增长16.0%。人民币贷款余额65.76万亿元，同比增长14.9%，比上月末和上年末均低0.1个百分点。一季度人民币贷款增加2.76万亿元，同比多增2949亿元。分部门看，住户贷款增加9751亿元，其中，短期贷款增加3967亿元，中长期贷款增加5784亿元；非金融企业及其他部门贷款增加1.78万亿元，其中，短期贷款增加7656亿元，中长期贷款增加8454亿元，票据融资增加1029亿元。3月份人民币贷款增加1.06万亿元，同比多增515亿元。月末外币贷款余额7543亿美元，同比增长34.8%，一季度外币贷款增加709亿美元。
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图13：2008-2013年我国外汇储备 单位：亿美元
数据来源：中国人民银行 国研网整理
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3月末，国家外汇储备余额为3.44万亿美元。3月末，人民币汇率为1美元兑6.2689元人民币。
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二、当前经济运行主要问题1、世界经济仍处于深度调整之中，复苏缓慢
今年一季度以来全球主要经济数据表明，发达国家经济复苏势头再度显示出疲弱迹象，新兴经济体增速普遍放缓。
美国经济复苏再现疲态。3月份，美制造业采购经理人指数环比下降2.9点，非制造业采购经理人指数也远低于预期。3月份，欧元区综合采购经理人指数从上月的47 .9降至46.5。虽然一季度欧元区的收缩幅度会低于上季度，但经济下行的趋势并没有结束。日本方面，安倍上任以来，推出的多项政策措施尽管使日本经济显现出初步改善的迹象，但其经济困境在短期内仍难以扭转。受外需低迷和内需疲弱影响，包括中国在内的亚洲新兴经济体增速低于市场预期。石油和大宗商品价格下降，也使得俄罗斯和巴西等能源资源出口大国的经济增速大幅下滑。
宏观经济政策的不确定性、私人部门的“去杠杆化”、财政紧缩、金融中介功能受损以及全球需求再平衡进程仍未完成，将继续拖累全球经济增长前景。为了刺激本国经济复苏，很多国家相继采取量化宽松的货币政策，并且力度不断加大，对人民币升值产生了一定的压力，增加了我国出口的难度，短期内出口对经济增长形成负面影响。
2、产能过剩状况没有根本性改变，制造业景气度偏弱
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目前，我国传统产业的生产能力过剩的问题比较突出，部分新兴产业也存在着一定的产能过剩。产能过剩产生的根本原因在于产业结构不合理。近年来，虽然各级政府致力于通过加快结构升级和调整，尤其是加快新兴产业的发展来改变这一状况，但由于机制引导上仍存在问题，我国产能过剩的问题没有得到根本性改变。
在产能过剩大背景下，我国一季度制造业景气度呈现偏弱态势，工业增加值增速比上年同期回落2.1个百分点，比上年全年回落0.5个百分点。1-3月份全国规模以上工业企业实现利润11740亿元，比去年同期增长12.1%，增幅比1-2月份回落5.1个百分点。行业间利润增长出现明显分化，上游原材料、能源行业的利润增长较快，中下游行业利润增长平缓。例如，1-3月份，黑色金属冶炼和压延加工业利润增长3.3倍，电力、热力生产和供应业增长90.5%，而农副食品加工业利润比去年同期仅增长9.9%，通用设备制造业增长8.5%，汽车制造业增长10.6%，电气机械和器材制造业增长7%。
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3、房价涨幅仍居高位，对稳增长形成牵制
在全国70个大中城市中，3月房价月环比涨幅与2月接近，仍然处于两年来的高位。70城市中，新房价格环比上涨城市数在上月66个的基础上增至68个，再创2011年以来新高。同时，二手房价格环比上升的城市数目与上月持平。
3月份房价上涨与需求集中释放有一定关系，历来3月份都是房地产市场 “金三银四”的传统销售旺季，成交情况往往比前两个月都要活跃。“国五条”又导致部分需求提前释放，推动房价上涨。在这种背景下，政府不可能放任房价继续上涨，将会保持对房地产投资的调控基调，同时随着各地出台落实“国五条”实施细则，预计房地产投资将会受到影响。
2013年４月25日上午，中共中央政治局常务委员会召开会议，研究当前经济形势和经济工作。会议认为，一季度，我国经济社会发展开局平稳，经济保持平稳增长，物价水平基本稳定，城镇失业率维持较低水平，改革开放进一步深化，结构调整继续推进。当前，我国经济运行仍面临一些困难和挑战。从国际看，世界经济增长动力不足，全球流动性大幅增加，主权债务危机反复冲击市场信心，国际金融危机深层次影响不断显现。从国内看，经济增长动力仍需增强，影响农业稳定生产因素仍然较多，金融领域潜在风险需要加强防范，环境污染和食品药品安全等问题突出。
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会议强调，面对新形势，我们要坚持用两点论看待问题，既要充分肯定取得的成绩，又要清醒看到存在的问题，未雨绸缪，加强研判，宏观政策要稳住，微观政策要放活，社会政策要托底。要按照稳中求进的要求，坚持以提高经济发展质量和效益为中心，继续实施和用好积极的财政政策和稳健的货币政策，增强政策针对性，统筹考虑稳增长、控通胀、防风险。
我们认为，虽然政治局会议的政策基调依旧是“积极的财政政策和稳健的货币政策”，但是也提出国内“经济增长动力仍需增强”，因此实际政策制定实施中具有较高的灵活性。总体来看，货币政策将继续保持稳健中性，适时采取针对性调控措施；财政政策在积极发力，保民生、调结构之余，将持续推进财税改革。
1、货币政策：定调稳健 市场手段调控
2013年，货币政策总体上保持稳健，主要通过结构型工具进行针对性调控。当前，通胀水平持续回落，为货币政策留出了操作空间，但是央行认为未来走势存在一定不确定性，因此货币政策将不会趋于宽松；同时在“稳增长”的要求下，央行也不会上调准备金或者加息，全年货币政策将会保持中性，主要是通过结构性工具进行调控。一方面，继续稳步推进利率市场化、资本账户可兑换和人民币汇率形成机制改革；另一方面，由于影子银行业务的发展，货币政策工具在控制传统的信贷、调节基础货币工具之外，更多地将通过利率工具调节市场的流动性。同时，在外部经济不稳定性持续存在的背景下，外汇流入也存在不确定性，央行也将积极进行流动性对冲管理。
2、财政政策：积极财政 财税体制改革
4月17日国务院常务会议部署下一阶段工作重点，保持合理投资规模，加强城市道路、轨道交通、环保基础设施等方面建设。在制造业投资和房地产投资都不振的情况下，基础设施投资将是积极财政政策的主要发力点。保障和改善民生是政府工作的出发点和落脚点，完善社会保障制度、加强保障性安居工程建设等都将是财政支出的重点领域。
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国务院要求推进重点领域改革，力争有实质性进展，其中明确要求财税改革要拿出方案，循序渐进。实行“营改增”则是推进财税体制改革的“重头戏”。国务院决定自今年8月1日起将交通运输业和部分现代服务业营改增试点扩大到全国，并择时扩大铁路运输和邮电通信行业试点。适当扩大部分现代服务业范围，将广播影视作品的制作、播映、发行等纳入试点。随着条件成熟，邮电通信等行业也将纳入“营改增”试点。消费税改革继续推进，可能会对部分过度消耗资源、严重污染环境的产品和部分高档消费品纳入消费税的征税范围，适当调整与国内产业结构、消费水平变化不相适应的部分应税品目的税率，进一步增强消费税的调控功能。
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3、政府高度重视经济和结构性改革
我国经济发展的经验表明，推进政策改革与结构调整能为经济注入持续动力，不仅有利于在中长期内提高增长潜力，短期内也将会对促进经济增长与就业产生明显效果。目前，中国结构调整已取得明显成效。今年第一季度，服务业占整体经济规模的比重为47.8%，比去年同期提高1.6个百分点。消费对经济增长的贡献率达到55.5%，比去年同期提高3.7个百分点。服务业对经济增长的贡献首次超过制造业。