今日推荐
热点排行
2017年第三季度信托业监管与市场动态综述（下）
发布时间：2017-10-11 作者：派智库 来源：金融中国 浏览：次【字体： 大 中 小】
（二）动态新闻
摘要：1.信托业延续高增长：二季度资产规模破23万亿。2.信托业跨入23万亿时代事务管理类已占半壁江山。3.信托业去年累计支付受益人信托收益7587亿。4.去年信托业净利超600亿 平均年化综合信托报酬率两连降。5.去年信托缴税276亿 回报客户7587亿。6.二季度政信信托规模占比同比下滑下半年预期难回暖。7.增量创七年新高！被“点名”的信托贷款“狂飙”到几时。8.通道业务回流 信托业一季度重拾高速增长。9.上半年信托型ABS发行总额超两千亿元。10.上半年基础产业类信托同比大降近半。11.上半年信托贷款猛增370% 地产集合信托成立规模攀升。
1.信托业延续高增长：二季度资产规模破23万亿。《21世纪经济报道》9月5日消息，截至2017年2季度末，68家信托公司受托资产规模突破23万亿。信托业规模的增长主要来自事务管理类，即通道业务仍是信托规模增长的幕后推手。不过，业内普遍认为通道业务催生信托规模高增长料不可持续，提升主动管理规模是当下转型方向。2017年二季度券商资管整体规模缩水的同时，信托业受托资产规模仍保持季度超万亿的高增长。2017年9月4日，信托业协会发布的数据显示，截至2017年2季度末，信托资产规模达到23.14万亿元；同时信托不良率为0.6%。
2.信托业跨入23万亿时代 事务管理类已占半壁江山。《证券日报》9月1日消息，没有意料之外，信托行业受托管理资产规模正式跨越23万亿元。来自中国信托业协会的官方数据显示，截至2017年二季度末，全国68家信托公司受托资产达23.14万亿元。相较此前数个季度，二季度信托资产规模增长趋势放缓。值得关注的是，事务管理类信托在二季度末规模增至12.48万亿元，规模占比已攀升至53.92%。
3.信托业去年累计支付受益人信托收益7587亿。《证券日报》9月27日消息，2017年9月26日，中国信托业协会发布了《中国信托业2016年度社会责任报告》(以下简称“.《报告》”)。《报告》显示，信托业为受益人创造了可观的可靠财富。去年全年累计支付受益人信托收益7587亿元，同比增长4.38%。受益人获得的平均年化综合收益率为7.72%，维持较高水平；信托业平均年化综合信托报酬率为0.41%；平均年化综合信托报酬率仅占平均年化综合收益率的5.31%。
点评：自去年以来，新增信托贷款快速回升的主要原因之一是房地产等被严控的行业通过监管较松的信托借道融资，而目前新增信托贷款的快速回落则显示了央行对融资渠道的控制较上半年更为严格。这一趋势仍将进一步持续，未来表外融资转表内的趋势仍将持续。
本文来自织梦
4.去年信托业净利超600亿 平均年化综合信托报酬率两连降。《每日经济新闻》9月27日消息，日前，中国信托业协会发布的《中国信托业2016年度社会责任报告》（以下简称《报告》）显示，截至2016年底，全行业实现净利润608.06亿元，同比增加24.08亿元，同比增长4.12%。此外，信托受益人收益也进一步增加，全行业清算的信托项目累计支付受益人信托收益7587亿元，同比增加318亿元。
5.去年信托缴税276亿 回报客户7587亿。《证券日报》9月27日消息，9月26日，中国信托业协会发布《中国信托业2016年度社会责任报告》，有关68家信托公司鲜为人知的数据也随之曝光。目前超过六成的信托资金投入实体经济，全行业2016年累计支付受益人信托收益7587亿元，实际缴纳国家税款276亿元。截至2016年年末，信托业从业人员达18393人，其中45%为女性，48%是硕士，34%不到三十岁。
6.二季度政信信托规模占比同比下滑下半年预期难回暖。《证券日报》9月8日消息，近日，信托业协会发布的今年二季度末数据显示，政信类信托规模为1.35万亿元，占比仅有5.84%；而去年二季度，政信类信托规模占比还高达7.95%。一年时间，下降了2.11个百分点。
7.增量创七年新高！被“点名”的信托贷款“狂飙”到几时。中国人民银行8月26日消息，因为狂飙突进的规模，信托贷款已被监管层“重点关注”。在“银监会近期重点工作通报”通气会上，银监会审慎规制局局长肖远企是这么说的：整治市场乱象，不可能一蹴而就，因为它形成的原因很复杂，时间跨度也较大。例如，信托贷款增长依然较快，目前信托贷款余额7.6万亿元，同比增长32.3%，上半年新增信托贷款1.3万亿元。
内容来自dedecms
点评：信托贷款中包括了一部分通道业务，今年以来信托通道业务的大规模增长已经引起了监管机构关注。接近监管层人士认为，大量开展通道业务，既不利于金融去杠杆，也不利于信托公司提升主动管理能力，因此信托公司特别是大型信托公司要合理调整通道业务的展业节奏。监管的有效性进一步提高后，资管行业可能会经历质增量减的过程。所谓质量提升，就是让资管真正回归受人之托、代人理财的本源。量减，则是这个行业的规模可能会有所缩减，但挤出泡沫、消除套利、抑制杠杆，有利于让资金真正流向实体经济。
8.通道业务回流 信托业一季度重拾高速增长。《经济观察报》7月3日消息，信托业迎来久违的高速增长。近日，中国信托业协会发布的数据显示，截止2017年1季度末，全国68家信托公司管理的信托资产规模为21.97万亿元，同比增长32.48%。要知道，信托行业保持这样增长的一幕还是在三年之前。而如此高增速背后则是通道业务回流、房地产市场回暖带来融资需求大增以及信托转型摸索新业务所催生的。
copyright dedecms
9.上半年信托型ABS发行总额超两千亿元。《证券日报》7月7日消息，在去年的信托业年会上公布的信托业务八大分类中，“资产证券化”业务作为其中一类被单独划分出来。作为资本市场的重要参与者，信托公司近年越发重视这一业务。数据统计，今年上半年，由信托公司担任发行人或者计划管理人的ABS产品有57只；发行金额达到2058.89亿元。而值得注意的是，在这57只产品中，有6只是由交易商协会ABN监管，其余产品则是由银监会主管ABS监管。
本文来自织梦
10.上半年基础产业类信托同比大降近半。《证券日报》7月7日消息，据统计数据显示，2017年在集合信托市场上，基础产业类信托遭遇“滑铁卢”。上半年，基础产业类信托成立规模骤降，为592.56亿元，同比下降47.36%。而在二季度，基础产业类信托急速缩水，募资规模仅为172.49亿元，尚不及1月份单月的规模。多位信托行业分析人士向记者表示，基础产业类信托的大降与财政部严查地方政府违规举债融资有关，不看好其下半年行情。
11.上半年信托贷款猛增370% 地产集合信托成立规模攀升。《21世纪经济报道》7月25日消息，2017年已过半，虽然信托业协会的二季度数据尚未出炉，但伴随信托贷款规模高速增长，“通道迁徙”逻辑得到验证。有业内人士预测，二季度末信托业管理资产规模有望突破23万亿，预计在23.26-23.57万亿。央行近日发布的数据显示，社融规模“表外转表内”趋势明显，而表外融资中，信托贷款显著增长。6月份新增信托贷款2481亿，同比增长207%。在上半年信托产品市场中，房地产信托的发行、成立规模均有走高趋势，工商企业信托规模稳步增长，基础产业集合信托规模大幅收缩。
（三）产品态势
dedecms.com
摘要：1.简析信托公司智能投顾业务发展方向。2.区块链在信托中的应用场景分析。3.私人银行、信托公司竞逐家族信托 门槛千万仍属“试水”。4.慈善信托再迈进 破局仍需完善税收制度。5.证券类信托稳步向前 投资产品注意风控。6.英国掀起中文热 教育信托助力成才路。7.工商企业类信托前景良好。8.保险金信托升温挑战仍存 境外富豪都使用保险金信托。9.首个家族信托管理系统上线行业发展四大问题待改善。
1.简析信托公司智能投顾业务发展方向。《中国证券报》7月5日消息，在大数据、云计算、区块链、人工智能等技术发展的支持下，金融服务的广度与深度得到更大拓展。智能投顾是科技结合金融的产物之一，应用场景明确，服务内容丰富，发展前景广阔，与信托业务有较多契合，值得关注。智能投顾与信托公司业务的契合点来看，信托公司智能投顾业务有以下三个发展方向：一是在财富管理板块中增加智能投顾服务，为客户提供操作建议及资产组合配置方案；二是在产品设计过程中运用智能投顾技术，为投资者和机构提供智能投资型产品，主要应用领域为证券投资类信托；三是在风险管理过程中运用智能投顾技术，辅助业务人员与风控人员开展交易对手尽职调查和业务合作评估。
点评：金融科技的发展将大大改变金融业的业态，为了在新潮流中占据竞争优势，信托公司应该提前布局，以金融科技推动业务转型。
2.区块链在信托中的应用场景分析。用益信托网7月4日消息，区块链是基于密码学方法产生的相关联的数据块，每一个数据块中都包含了比特币发行与交易信息，它提供了一种去中心化的、无需信任积累的信用建立模式。区块链在信托中的适用场景分别是一是高效对接项目资源主体方与资金供给方；二是加快支付清算效率，并降低成本；三是在证券结算和清算领域，买方和卖方利用区块链系统通过智能合约实现自动配对，完成数字化登记，自动实现结算和清算；四是优化信托机构业务流程；五、在反洗钱领域，各信托机构将各自收集和验证的客户数字化信息共享至区块链。
点评：区块链的去中心化与跨平台属性，可以省去很多交易的中间环节，极大节省了金融体系运作的成本。区块链已经成为联合国、国际货币基金组织等国际组织及许多国家政府科研机构研究的焦点，众多产业界也加大投资纷纷加入这场信息资源共享盛宴。从理论到实践，我们正在逐步探索区块链在真实金融世界的应用场景，期待中国信托业可以借力区块链技术突破经济运行的掣肘，实现具有国际化战略布局的创新发展。
3.私人银行、信托公司竞逐家族信托 门槛千万仍属“试水”。《21世纪经济报道》7月13日消息，由于独特的法律地位和多元功能，且在海外已经经历了长足的发展和成熟的应用，家族信托作为财富传承的主要工具之一逐渐被境内高净值人群接受。从规模看，目前国内银行和信托公司推出的家族信托业务，主要为境内信托，门槛大多处于1000万左右，结构设计相对简单，年限较短，多为10-30年。
内容来自dedecms
点评：家族信托实际实施层面，目前仍然面临一些外部条件的制约，主要体现在配套体系有待完善上。如《信托法》对信托财产登记机构、种类、手续和登记后的法律效果等问题，目前尚未出台具体细则，特别是针对中国高净值家庭大量持有的股权和不动产的登记与转移制度，已经成为家族信托突破现金类别的主要掣肘。
4.慈善信托再迈进 破局仍需完善税收制度。《金融时报》7月29日消息，由于慈善信托还属于新生事物，涉及的部门也比较多，其管理办法还需进一步完善。上述信托公司从事相关业务的负责人表示：“《慈善信托管理办法》的核心是税收优惠政策，但目前来看还只是说 ‘有优惠政策’，其实是用捐赠发票去抵扣税基25%的所得税。”专家认为， 税收优惠是促进慈善事业发展的重要手段，但税收优惠问题是目前阻碍慈善信托发展的核心问题。此次《慈善信托管理办法》第44条规定，“慈善信托的委托人、受托人和受益人按照国家有关规定享受税收优惠”，有进一步明确和推动慈善信托税收优惠之意，但仍有待国家相关部门出台具体政策。
dedecms.com
5.证券类信托稳步向前 投资产品注意风控。《上海金融报》7月28日消息，今年以来，国内证券投资信托产品规模持续攀升。数据显示，上半年证券类集合信托产品成立规模同比增长约75%。不过，业内人士提醒，证券信托与资本市场表现密切相关，投资者务必了解自身风险承受力，挑选投资风格相符的产品，并须注意控制风险。
6.英国掀起中文热 教育信托助力成才路。《证券日报》9月1日消息，教育类消费信托脱胎于信托公司财富中心或者私人银行等增值服务，但是可以延伸到信托公司开展的家族信托业务中教育规划的板块，成为未来信托公司开展家族信托业务的特色服务。
7.工商企业类信托前景良好。《上海金融报》9月12日消息，作为信托产品的主要支柱之一，工商企业一直是信托资产投向的第一大领域。分析人士表示，在监管层“脱虚向实”的要求下，目前，信托资金加速流入工商企业，未来工商企业类信托发展前景良好。
8.保险金信托升温挑战仍存 境外富豪都使用保险金信托。《上海金融报》8月14日消息，近年来，银行、基金、保险、信托等机构纷纷亮出具自身特色的理财产品，或合作推出创新产品来满足高净值人群对于资产配置和财富传承的需求。其中，保险金信托凭借兼顾“财富稳健增值”和“有效财富传承”的特点，也受到市场青睐。所谓保险金信托，是以保险金给付为信托财产，由投保人和信托机构签订保险信托合同书，当被保险人身故发生理赔或满期保险金给付时，险企将保险金交付受托人(即信托机构)，后者依信托合同约定管理、运用，并将信托财产分配给受益人，于信托终止或到期时，交付剩余资产给信托受益人。
点评：对保险金信托来说，有比保险、信托单品更大的优势。保险金信托以其固有的私密性和便捷性，使保险金的安排更贴近投保人意愿，一方面，不必再为遗产纠纷而担忧。另一方面，通过长期规划与指定受益人，可将对下一代努力学习工作的激励机制融入其中，为之在不同时期提供创业试错机会，甚至通过不同的分配方式，对第三代的行为和价值观进行引导，从而传承家族精神。另外，相较于动辄千万元外加手续费的家族基金，保险金信托显得更为友好，通常仅需百万元即可设立。不过，有业内人士表示，我国保险金信托业务发展空间巨大，但仍面临不少挑战。相对于国外已较为完善的相关制度规则，我国还缺乏与保险金信托配套的法规及细则，一些保险金信托的操作流程上存在法律上的模糊地带，诸如保险金信托的涉税问题等，使其存在一定的不确定性。
9.首个家族信托管理系统上线行业发展四大问题待改善。《证券日报》8月16日消息，建信信托推出境内首单财富管理型家族信托产品以来，中国家族信托行业已走过5个年头，这片蓝海吸引了越来越多的参与者。近期该业务领域再迎来一好消息——首个家族信托管理系统于日前正式上线。该系统包括家族信托项目申报系统和家族信托业务管理系统，涵盖了业务开展的全生命周期，能有效提升对客户需求的响应速度。
点评：尽管家族信托业务在中国落地，并取得较大发展，但在法律保障、政策支持、受托人管理能力、客户理念等四方面仍存在制肘的地方。因此，业内在呼吁，家族信托受托人存在良莠不齐的现象，行业急需一套严格、统一的管理标准，来规范受托人对于家族信托的日常管理。
织梦好，好织梦
三、公司要闻
摘要：1.百瑞信托推第二单慈善信托初始规模153万。2.9家信托公司试水不良资产ABS 管理费用偏低掣肘积极性。3.建信信托家族信托业务管理系统投产上线。4.中信信托率先推出银行间市场 PPP项目资产支持票据。5.信托业半年来十位董事长 江苏信托漂亮中报迎接新主帅。6.兴业信托发行 银行间市场首单注册CMBN。7.中国信登首单慈善信托登记花落中航信托。8.外贸信托发布证券尊享服务系统。9.五矿信托延续双降江苏信托稳步增长。10.6家信托半年报：平安信托净利增56%。11.信托半年业绩：“三巨头”优势明显中信信托净利第一。12.厦门国际信托参与绿色资产证券化项目。
织梦好，好织梦
1.百瑞信托推第二单慈善信托初始规模153万。《证券日报》8月30日消息，百瑞仁爱·甘霖慈善信托日前在郑州市民政局完成备案，这是百瑞信托成功落地的第二单慈善信托。据了解，该慈善信托委托人为一家企业，受托人为百瑞信托，资金保管人为中信银行郑州分行，初始信托规模为153万元，致力于开展救济贫困、扶老救孤、恤病助残；以及促进教育、科学、文化、环保等事业发展的慈善活动。
2.9家信托公司试水不良资产ABS 管理费用偏低掣肘积极性。《证券日报》8月18日消息，近日以来，银监会网站上开始陆续公布其对两会提案的答复意见。其中，对不良资产处置方面的答复引发业内关注。银监会表示，截至2017年4月末，首批6家试点银行均已发行不良资产支持证券，发行规模合计163亿元，累计处置不良资产542亿元，基础资产涉及对公贷款、小微企业贷款、个人消费类贷款等主要资产类型。目前，面向机构投资者发行的理财产品和资产管理公司均可投资不良资产证券化产品。
dedecms.com
3.建信信托家族信托业务管理系统投产上线。《证券日报》8月11日消息，8月4日，建信信托家族信托业务管理系统投产上线，在信托行业率先完成家族信托业务的信息化建设。此次投产的家族信托业务管理系统，依托建信信托新一代信托业务系统，实现了家族信托认申赎、受益权管理、核算管理、预分配管理、兑付管理、清算管理和报表管理等功能，搭建了家族信托设立、申报和存量管理的科技支撑平台。
4.中信信托率先推出银行间市场 PPP项目资产支持票据。《证券日报》8月4日消息，近日，“唐山世园投资发展有限公司2017年第一期PPP项目资产支持票据”完成中国银行间市场交易商协会注册。此举标志着中信信托率先在全国银行间债券市场推出PPP项目资产证券化产品，体现了中信信托对财政部、人民银行、证监会《关于规范开展政府和社会资本合作项目资产证券化有关事宜的通知》（财金【2017】55号）的积极响应和落实，对于PPP模式推广应用和PPP资产证券化发展具有重要意义。
5.信托业半年来十位董事长江苏信托漂亮中报迎接新主帅。《投资时报》9月13日消息，8月底，该公司原董事长王树华离职，由总经理胡军接任。事实上，今年以来信托业高管更迭密集，而背后原因则各有不同今年以来，中国的信托公司换帅可谓风起云涌。据统计发现，有10位信托公司董事长于今年正式上任，不仅如此，因违纪等其他原因等待新任高管就位的信托公司亦有不少。从方式上看，除了空降部队之外，不少信托公司往往选择从股东方调任或者由自身高管升任。
8.外贸信托发布证券尊享服务系统。《证券日报》9月22日消息，9月19日，外贸信托举办“剑诀或跃在渊——2017证券投资私募基金高峰论坛”，由外贸信托自主研发的“证券尊享服务系统”首次亮相并开启运行。外贸信托证券公司证券信托业务每年有超过一万次的信息披露，一百万次的估值核算，超过一万亿的资金运作，如此庞大的数据系统，对客户来说，是宝贵的财富，但也有实际的获取难度。
9.五矿信托延续双降江苏信托稳步增长。《证券日报》7月13日消息，昨日，江苏信托和五矿信托披露上半年业绩。数据显示，两家公司业绩表现相差较大。记者注意到，江苏信托业绩总体实现稳步增长，仅利息净收入承压出现负增长；五矿信托资产规模增速较快，但受投资收益拖累，营收和净利延续去年的“双降”现象。
10.6家信托半年报：平安信托净利增56%。《每日经济新闻》7月19日消息，6家信托半年报：平安信托净利增56% 五矿与陕国投营收净利同比双降。近日，信托公司陆续披露2017上半年财务数据，截至发稿前，已有6家信托公司披露完毕。记者统计发现，四家信托公司营收和净利润双双同比增长，其中平安信托上半年净利润13.24亿元，同比增长56.13%，而五矿信托和陕国投A却现同比双降。具体来看，五矿信托营收和净利润分别下降11.83%、3.09%，陕国投A则分别下降7.44%和5.46%。
11.信托半年业绩：“三巨头”优势明显中信信托净利第一。《21世纪经济报道》7月20日消息，按照全国银行间同业拆借中心要求，2017年7月15日前，65家信托公司需披露2017年半年度资产负债表及利润表。据最新梳理的63家信托公司财务数据显示，传统“三巨头”优势明显。需要说明安信信托上半年业绩尚未披露，其一季度便实现超10亿净利润，中报预计披露日期为8月16日。就目前梳理数据而言，中信信托以16.21亿位居净利润第一，中融信托以29.62亿位居营业收入首位，平安信托则以21.53亿拿下手续费及佣金第一，同时中信信托、中融信托、平安信托占据了净利润前三甲。
12.厦门国际信托参与绿色资产证券化项目。《证券日报》7月21日消息，厦门国际信托参与的全国首单轨道交通行业的绿色资产证券化项目“中国中投证券-武汉地铁信托受益权一期绿色资产支持专项计划”成功发行，项目总发行规模共计15亿元，期限10年。该项目采用双SPV(特殊目的载体)架构，厦门国际信托为首层SPV的受托人。据厦门国际信托方面称，该项目属于绿色证券，受到上交所的大力支持，具有全国性示范效应。
四、产品追踪
dedecms.com
摘要：1.国元信托：安盈·201705004号集合资金信托计划第四期。2.国民信托：海拓鑫诚应收账款转让及回购集合资金信托计划（第二期）。3.陕西信托：长秦5号咸阳金控信托贷款集合资金信托计划。
1.国元信托：安盈·201705004号集合资金信托计划第四期。用益信托工作室7月28日消息，国元信托推出：安盈·201705004号集合资金信托计划第四期，发行期为2017年7月24日，信托资金投向基础产业。
2.国民信托：海拓鑫诚应收账款转让及回购集合资金信托计划（第二期）。用益信托工作室7月21日消息，国民信托推出海拓鑫诚应收账款转让及回购集合资金信托计划（第二期）。发行期为2017年7月18日，预期年化收益率可达6.5%至7%，信托资金投向基础产业。
本文来自织梦
3.陕西信托：长秦5号咸阳金控信托贷款集合资金信托计划。用益信托工作室8月25日消息，陕西信托推出：长秦5号咸阳金控信托贷款集合资金信托计划。发行期为2017年8月24日，预期年化收益率可达6.6%至7%，信托资金投向基础产业。