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内容摘要：金融领域贯彻落实党的十九大精神，应以加快建设现代金融体系为主线。要坚持以习近平新时代中国特色社会主义经济思想和习近平总书记关于金融工作系列论述为指导，全面理解、科学把握现代金融的理论内涵。我们认为，判断是否是现代金融以及现代金融体系建设成效如何，根本标准在于是否有利于助力决胜期打好防范化解重大风险攻坚战，能否始终适应现代化经济体系、能否有效支撑中国特色社会主义现代化建设。从这个视角看，现代金融就是与实体经济协同、服务高效、富有韧性、具有自我革新能力的金融体系。为此，新时代加快建设现代金融体系，需要建立统一开放、竞争有序市场秩序，维护金融安全，推动金融与实体经济再平衡，并提升金融体系自我革新能力。 本文来自织梦

关键词：现代金融，现代化经济体系，实体经济，金融安全

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十九大报告要求“着力加快建设实体经济、科技创新、现代金融和人力资源协同发展的产业体系”“增强金融服务实体经济能力”“守住不发生系统性金融风险的底线”。这为新时代做好金融工作，特别是建设现代金融体系提供了基本遵循。我们要坚持以习近平新时代中国特色社会主义经济思想和习近平总书记关于金融工作系列论述为指导，在全面理解、科学把握现代金融的理论内涵的基础上，加快构建统一开放、竞争有序，富有韧性，与实体经济协同，具有自我革新能力的，不断适应经济现代化发展的现代金融体系。

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一、理解现代金融的理论内涵要避免两种倾向 本文来自织梦

党的十九大报告是马克思主义的纲领性文献，是中国特色社会主义政治经济学的创新与发展。作为在十九大报告中出现的重要概念，现代金融是一个具有创新性理论内涵和纲领性实践要求的政治经济学术语。该术语中的“现代”与现代化经济体系和社会主义现代化中的“现代”紧密相关，对其理解不能简单停留在现有经济学、金融学的意义上，要避免陷入简单国际对标的误区。 dedecms.com

避免将现代金融简单理解为当前经济学、金融学话语体系中的现代金融。在目前的经济学或金融学话语体系中，现代金融是与传统金融相对应的一个概念，至少有两个主要义项。第一个义项是金融范式意义上的现代金融，指的是符合现代世界金融运行公认法则的金融。这一义项下，作为存款类金融机构、具有部分货币创造职能(贷款创造存款)和信用扩张功能的银行业属于现代金融，而钱庄和当铺则不属于现代金融；治理结构完善、运行机制健全、经营目标明确、财务状况良好的金融机构属于现代金融，反之则不属于现代金融；剥离了商业银行业务，具有宏观调控、金融稳定职能的央行属于现代金融，而计划经济时代“一统天下”的人民银行便不属于现代金融。第二个义项是金融科技意义上的现代金融，指的是以运用最新金融科技的基本特征的金融。这一义项下，广泛运用大数据、云计算、人工智能、区块链等金融科技的“新金融”是现代金融；而对金融科技运用较少，信息化或智能化程度较低的金融机构则被称为传统金融机构，不属于现代金融。无论是金融范式意义上的还是金融科技意义上的现代金融，都是十九大报告中现代金融的应有之义，但对其理解不能仅仅停留在这一层面上。

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不能将现代金融简单进行国际对标，机械理解为已实现现代化的发达经济体的金融模式。一方面，现代化不等于现代性。金融内生于经济，不同经济结构和经济发展水平会内生出不同的金融体系，适应发达经济体国情的金融体系不一定适应正在快速推进现代化的发展中经济体。即便当前发达经济体的金融是中国金融未来演进的方向，也不能将其简单、机械地、静态地将其理解为现代金融，避免出现金融“早熟”而不能适应经济社会发展的情形。在未来数十年的时间里，中国都将处于全面建设社会主义现代化国家的阶段。从服务经济社会发展，促进社会主义现代化建设这一本源出发，只有不断适应经济现代化发展，能有效支撑现代化经济体系的金融才是中国特色社会主义政治经济学意义上的现代金融。另一方面，发达经济体金融模式存在重大弊端。不能不加辨别地将其作为中国金融的目标模式。比如，发达经济体的金融体系已经异化，严重偏离了金融发展理论中所描述的经典功能，即为生产性投资机会提供融资并以此促进经济增长。在现代银行体系中，多数信贷并未用于支持新的生产性投资机会，而是为购买现存资产特别是现存房产提供资金。又如，全球金融危机前，发达经济体金融体系复杂而脆弱，衍生品泛滥，酝酿了大规模金融危机；金融危机的爆发不仅带来巨大的产出损失，更是严重冲击了人民就业与生活，加剧了贫富分化。这样的金融体系显然不是现代金融，不应作为中国建设现代金融的标杆。

二、在习近平新时代中国特色社会主义经济思想中把握现代金融的理论内涵

党的十八大以来，习近平总书记围绕我国金融改革发展稳定问题做出了系统论述，回答了坚持和发展中国特色社会主义需要什么样的金融体系，怎样建设这样的金融体系这一重大时代课题。把握现代金融的内涵需要将其放在整个思想体系中去思考、理解和概括。

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现代金融的核心内涵是适应现代化经济发展、支撑现代化经济体系建设，服务中国特色社会主义建设的金融。判断是否是现代金融，根本标准不在于是否与国际惯例对标，也不在于是否充分运用金融科技，更不在于金融体系和金融产品是否复杂，而在于是否能始终适应现代化经济发展、支撑现代化经济体系建设和服务中国特色社会主义建设。从这个视角看，现代金融应是与实体经济平衡、富有韧性、服务高效、自我革新的金融。 copyright dedecms

现代金融是与实体经济平衡、服从服务于经济社会发展的金融。“矛盾是普遍的、绝对的，存在于事物发展的一切过程中，又贯串于一切过程的始终”。须充分认识到，金融与实体经济也是一对矛盾，两者既具有同一性，相互依存、相互促进；也具有对立性，相互排斥、相互竞争。近年来，金融业发展取得了积极成效，但也存在过度金融化、金融与实体经济失衡的问题，导致金融风险积聚，创新要素“脱实向虚”，对于我国经济实现高质量发展构成不小挑战。2016年，中国金融业增加值占GDP比重达8.3%，不仅明显高于英美等金融大国，更是远远高于日德等制造强国；北京大学、清华大学应届毕业生金融就业比重分别超过1/4和1/5 。习近平总书记指出，金融要“回归本源，服从服务于经济社会发展”，“促进经济和金融良性循环、健康发展”。建设现代金融首先需要使金融回归本源，服从服务于经济社会发展，处理好金融与实体经济之间的矛盾，以促进经济与金融良性循环健康发展。可见，现代金融就是服从服务于经济社会发展、能与实体经济、科技创新和人力资源协同，能促进与经济良性循环的金融。反之，过度发展、与实体经济失衡、不能有效服务现代化建设的金融体系，即便具有很强的盈利能力和国际竞争力，也不是中国特色社会主义政治经济学意义上的现代金融。

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现代金融是富有韧性、金融安全得到有效维护的金融。习近平总书记指出，“金融安全是国家安全的重要组成部分，是经济平稳健康发展的重要基础。维护金融安全，是关系我国经济社会发展全局的一件带有战略性、根本性的大事”，“切实把维护金融安全作为治国理政的一件大事”。近年来，我国宏观杠杆率上升较快，金融领域累积了不少风险，成为决胜全面建成小康社会和全面建设社会主义现代化国家过程中必须克服的重大风险。十九大报告指出，决胜期要坚决打好防范化解重大风险的攻坚战。2017年12月18—20日召开的中央经济工作会议进一步指出，“打好防范化解重大风险攻坚战，重点是防控金融风险”。可见，现代金融是能有效防范系统性金融风险，金融安全得到有效维护，富有韧性的金融。反之，金融创新远超金融监管能力、金融风险不能得到有效识别、监测和防范化解，酝酿大规模、系统性金融风险的金融绝不是中国特色社会主义政治经济学意义上的现代金融。 dedecms.com

现代金融是服务高效、适应现代化经济体系建设的金融。十九大报告指出，“我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期，建设现代化经济体系是跨越关口的迫切要求和我国发展的战略目标”。金融支持新时代中国特色社会主义建设，关键是要持续支撑现代化经济体系建设。从一个较长历史进程看，建设现代化经济体系的生产力基础是深度参与甚至引领新一轮工业革命。近代以来，大凡实现现代化的强国，都必定深度参与甚至引领过一次工业革命。当前，全球新一轮技术革命和产业变革正在孕育，我国也已具备深度参与甚至引领新一轮工业革命的经济基础，有能力也必须抓住新一轮工业革命的机遇。目前，金融服务实体经济和支持经济转型的能力仍然不够。比如，对创新型中小企业支持力度不够，新经济仍大量依赖于股权融资市场的“进口”；风险识别、控制能力不足，业务开展严重依赖于政府信用(政府隐性担保)和土地信用(土地、房产抵押物)。为此，现代金融是创新友好型、服务实体经济和支持经济转型能力强，能助力中国深度参与新一轮工业革命，支撑中国经济转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的金融。反之，不能有效支持创新和高质量发展、不能有效支持新一轮工业革命的金融绝不是中国特色社会主义政治经济学意义上的现代金融。

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现代金融是自我革新能力强，具有自我完善和升级机制的金融。社会主义现代化建设并非一朝一夕之事，从现在到第二个百年目标实现，即建成社会主义现代化强国，还要花费数十年的时间。这一过程中，生产生活方式、经济产业结构、生产力生产关系、技术一经济范式都会发生显著改变。现代金融作为适应现代化建设的金融，不是一个静态的、绝对的概念，而是一个动态的、演进的概念，需要有内在自我完善和升级机制，以不断适应社会主义现代化的实践和发展。这也意味着，现代金融的具体内涵和表现形式要与时俱进，在社会主义现代化建设的不同阶段，可以且应该有所不同。为此，一是要有科技支撑，以技术进步重塑金融体系，不断推动金融的智能化转型，提高金融体系服务实体经济的能力，特别是服务小微企业、“三农”、偏远地区等经济社会薄弱环节的能力。二是要有改革保障。“改革只有进行时，没有完成时”，金融改革同样如此。目前，金融领域市场机制发挥受到预算软约束(不合格融资主体)、刚性兑付(不成熟投资者群体)约束，微观主体活力有待发挥，宏观金融调控有待进一步完善，国家金融治理体系和治理能力现代化有待持续推进。未来，随着经济社会发展，即便当前合理的金融体制(特别是短期性政策和权宜性制度安排)也可能会存在不适宜的地方，需要“破除一切不合时宜的思想观念和体制机制弊端，突破利益固化的藩篱”的能力。为此，现代金融是具有制度革新能力，有技术进步作为支撑，可不断适应变化着的中国特色社会主义实践的金融。反之，缺乏制度革新能力，不能有效运用最新金融科技的金融则不是中国特色社会主义政治经济学意义上的现代金融。

三、关于加快建设现代金融体系的整体建议

建设现代金融，就是推动金融高质量发展，总体上需要以习近平新时代中国特色社会主义经济金融思想为指导，推动构建一个统一开放、竞争有序，富有韧性，与实体经济协同，具有自我革新能力的金融体系。其中，统一开放、竞争有序是确保金融服务高效、金融安全得到维护的基本条件。 织梦好，好织梦

构建统一开放、竞争有序的金融体系。习近平总书记指出，做好金融工作，需要坚持“市场导向，发挥市场在金融资源配置中的决定性作用”。统一开放、竞争有序是市场发挥决定性作用的基础，也是市场在金融资源配置中发挥决定性作用的基础。统一性方面，当前需要着力推动债券市场和资管市场的监管规则统一，避免市场分割和监管套利。开放性方面，一方面要积极稳妥推动对内对外开放，引入有活力的竞争增量；另一方面要形成通畅的金融机构退出机制，强化市场对金融市场参与主体的约束机制。竞争性方面，放宽银行业准入，推动银行智能化转型，强化银行业内部的竞争；提高直接融资比重，促进多层次资本市场健康发展，强化银行业与资本市场之间的竞争；大力发展保险市场，促进银行业与保险业之间的竞争。有序性方面，健全商业性金融、开发性金融、政策性金融、合作性金融分工合理、相互补充的金融机构体系；建立国有企业和地方政府举债约束机制，硬化预算约束、培育合格竞争主体；完善市场规则、建立健全市场基础设施，加强和优化金融监管，坚决整治严重干扰金融市场秩序的行为，维护市场秩序。 织梦好，好织梦

构建富有韧性的金融体系。习近平总书记指出，“防止发生系统性金融风险是金融工作的永恒主题”“要把主动防范化解系统性金融风险放在更加重要的位置”。为此，需要构建包括货币政策、宏观审慎政策、监管政策和改革政策在内的四支柱金融安全机制，构建抗风险能力强、风险防范化解有效、新陈代谢机制正常的金融体系，坚决打好金融风险防控攻坚战。一是要健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架。货币政策要适应经济发展和金融安全形势的需要，避免对货币“总闸门”的有效管控收到干扰。当前主要是要保持稳健中性，关注货币供给的总闸门。宏观审慎政策要“直接和集中作用于金融体系，着力减缓因金融顺周期波动和跨市场风险传染所导致的系统性金融风险”。二是要健全监管政策，既要健全监管体制，强化统筹协调，也要补齐制度性监管短板，提高监管政策的适应性、及时性和针对性，提升监管能力，实现监管领域的金融治理体系和治理能力现代化。三是要强化改革政策的协同。一方面，需要着力推动金融改革，消除金融领域导致金融风险累积的体制机制性因素。另一方面，需要着力推动实体经济领域的改革，通过合格市场主体的培育和实体经济的成功转型升级，在经济可持续增长中防范化解金融风险。 本文来自织梦

构建与实体经济协同的金融体系。习近平总书记指出，要“促进经济和金融良性循环、健康发展”。为此，需要摒弃金融中心主义的认识，树立正确的金融观，着力推动金融与实体经济、金融与房地产、金融体系内部的良性循环。一是认识到过度金融化对实体经济存在负面效应，摒弃金融中心主义，树立金融服从服务经济社会发展的金融观。二是要以服务供给侧结构性改革为主线，切实强化金融在服务存量重组、增量优化和动能转换方面的能力。三是做好风险防范化解工作，维护正常银企关系，修复金融生态。四是要控制个人住房贷款和房地产开发贷款的杠杆率，防止金融风险过度集聚于房地产市场，避免居民资产负债表恶化。五是在完善金融监管基础上，完善金融国资管理，改革金融机构考核评价体系和金融从业人员激励机制，构建激励约束平衡的机制。

构建具备自我革新能力的金融体系。现代金融是生产力和生产关系的统一体，金融服务实体经济、支撑现代化建设的能力，既取决于金融制度能否适应社会生产力发展，也取决于金融业自身生产力水平发展状况。习近平总书记指出，“坚持和发展中国特色社会主义，必须不断适应社会生产力发展调整生产关系，不断适应经济基础发展完善上层建筑”。在建设社会主义现代化新征程过程中，必须不断推进国家金融治理体系和治理能力现代化，坚决破除金融领域一切不合时宜的思想观念和体制机制弊端，突破利益固化的藩篱；坚定深化金融改革和扩大金融对外开放，坚持党中央对金融工作集中统一领导，确保金融改革发展正确方向，提高促改革的能力和定力，构建推动金融智能化转型的制度环境。