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2018年第三季度国际经济观察

发布时间:2018-12-03 作者:派智库 来源:宏观经济 浏览:【字体:

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一、主要经济体运行情况

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1、三季度经济增速高位回落 织梦内容管理系统

三季度,美国实际GDP同比增速2.7%,环比年化增速为3.5%。从经济数据看,虽然三季度美国经济增速比不上二季度,但其经济目前仍处于强劲增长中。其中,个人消费支出、私人库存投资以及联邦政府与地方政府支出对经济增速的贡献较大。尤其是在积极财政政策的刺激,以及劳动力市场持续紧俏的推动下,美国三季度个人消费支出年化季环比初值录得4%,高于预期3.3%和前值3.8%。当前美国就业市场良好,失业率为49年来最低水平;同时消费者信心强劲,使消费者支出成为美国经济增长的最主要动力。此外,企业库存增加也是经济增速的重要贡献因素。

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图12008-2018年3季度美国实际GDP环比折年率(经季节性调整,单位:%) copyright dedecms

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数据来源:美国商务部。注:季调指去除了数据的季节性变化,使数据在比较时更精确;折年率指按目前的运行势头增长,发展速度变换成年度数据后将达到的水平。

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从支出法衡量的GDP构成来看,2018年3季度,个人消费开支增长4%,为2014年以来最高纪录。私人投资方面环比增长12%。政府支出成长了3.3%,为GDP贡献了0.56个百分点,但储蓄率由6.7%将至6.4%。在进出口方面,由于中美贸易摩擦不断升温,美国大豆出口锐减,其出口下降为3.5%,进口增长为9.1%。

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图2:2011-2018年3季度美国个人消费、私人投资、政府消费与投资、进出口环比折年率(经季节性调整,单位:%)

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数据来源:美国商务部,经济分析局。注:季调指去除了数据的季节性变化,使数据在比较时更精确;折年率指按目前的运行势头增长,发展速度变换成年度数据后将达到的水平。

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从对GDP的贡献来看,2018年三季度,个人消费开支为拉动经济增长2.69个百分点,与上一季度基本持平,私人投资对美国经济增长的贡献度为2.03个百分点,油价上涨能拉动采掘业投资,三季度以来油价走高,产能利用率触及高位。净出口对美国经济增长的贡献度为-1.78%,受中美贸易摩擦导致,美国出口受阻。政府消费与投资拉动经济增长0.56个百分点,较上一季度稳中有升。

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表1:2013-2018年3季度各因素对美国实际GDP变化的贡献度(季调折年率,单位:%)

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GDP

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个人消费

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私人投资

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政府消费与投资

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